Ценните книжа с фиксиран доход са вид дългови инструменти, които осигуряват възвръщаемост под формата на редовни или фиксирани лихвени плащания и изплащания на главницата, когато ценната книга достигне падеж. Инструментите се издават от правителства, корпорации и други субекти за финансиране на техните операции. Те се различават от собствения капитал, тъй като не водят до дялово участие в дадено дружество, но те дават право на вземане, в сравнение с дяловите участия, в случаите на несъстоятелност Банкрут Банкрутът е правният статут на човек или нечовешко лице (фирма или държавна агенция), която не е в състояние да изплати непогасените си задължения към кредиторите. или по подразбиране.
Как работи фиксираният доход?
Терминът с фиксиран доход се отнася до лихвените плащания, които инвеститорът получава, които се основават на кредитоспособността на кредитополучателя и текущите лихвени проценти. Най-общо казано, ценните книжа с фиксиран доход като облигации плащат по-висока лихва, известна като ценообразуване на облигации с купон Цените на облигациите са науката за изчисляване на емисионната цена на облигацията въз основа на купона, номиналната стойност, доходността и срока до падежа. Ценообразуването на облигациите позволява на инвеститорите, колкото по-дълъг е техният матуритет.
Кредитополучателят е готов да плати повече лихва в замяна на това, че е могъл да заеме парите за по-дълъг период от време. В края на срока или падежа на ценната книга, кредитополучателят връща заетите пари, известни като главницата или „номинална стойност“.
Примери за ценни книжа с фиксиран доход
Съществуват много примери за ценни книжа с фиксиран доход, като облигации (както корпоративни, така и държавни), съкровищни бонове, инструменти на паричния пазар и обезпечени с активи ценни книжа и те функционират по следния начин:
1. Облигации
Темата за облигациите Определения на облигации с фиксиран доход Определения за най-често срещаните условия на облигации и фиксирани доходи. Анюитет, безсрочност, лихвен процент, ковариация, текуща доходност, номинална стойност, доходност до падежа. и т.н. е само по себе си цяла област на финансово или инвестиционно проучване. Най-общо те могат да бъдат определени като заеми, отпуснати от инвеститори на емитент, с обещанието за изплащане на главницата към установената дата на падежа, както и редовни купонни плащания (обикновено на всеки шест месеца), които представляват лихвата платени по заема. Целта на такива заеми варира в широки граници. Обикновено облигациите се издават от правителства или корпорации, които търсят начини за финансиране на проекти или операции.
2. Съкровищни бонове
Считани за най-сигурния краткосрочен дългов инструмент, съкровищните бонове се издават от федералното правителство на САЩ. С падежи, вариращи от един до 12 месеца, тези ценни книжа най-често включват падежи от 28, 91 и 182 дни (един месец, три месеца и шест месеца). Тези инструменти не предлагат редовни плащания по купони или лихви.
Вместо това те се продават с отстъпка до номиналната им стойност, като разликата между пазарната им цена и номиналната стойност представлява лихвения процент, който предлагат на инвеститорите. Като прост пример, ако съкровищна сметка с номинална или номинална стойност от 100 долара се продава за 90 долара, тогава тя предлага приблизително 10% лихва.
3. Инструменти на паричния пазар
Инструментите на паричния пазар включват ценни книжа като търговски книжа, банкови акцепти, депозитни сертификати (CD) и споразумения за обратно изкупуване („репо“). Съкровищните бонове са технически включени в тази категория, но поради факта, че се търгуват в толкова голям обем, те имат своя собствена категория тук.
4. Обезпечени с активи ценни книжа (ABS)
Обезпечените с активи ценни книжа (ABS) са ценни книжа с фиксиран доход, обезпечени с финансови активи, които са били „секюритизирани“, като вземания по кредитни карти, автокредити или заеми за собствен капитал. ABS представлява колекция от такива активи, които са пакетирани заедно под формата на една ценна книга с фиксиран доход. За инвеститорите обезпечените с активи ценни книжа обикновено са алтернатива на инвестирането в корпоративен дълг.
Рискове от инвестиране в ценни книжа с фиксиран доход
Основните рискове, свързани с ценни книжа с фиксиран доход, се отнасят до уязвимостта на кредитополучателя при неизпълнение на задълженията му. Такива рискове са включени в лихвата или купона, които ценната книга предлага, като ценни книжа с по-висок риск от неизпълнение предлагат по-високи лихвени проценти на инвеститорите.
Допълнителните рискове включват валутен риск Валутен риск Валутният риск или валутният риск се отнася до експозицията, пред която са изправени инвеститорите или компаниите, които оперират в различни държави, по отношение на непредсказуеми печалби или загуби поради промени в стойността на една валута спрямо друга валута. за ценни книжа, деноминирани във валута, различна от щатския долар (като чуждестранни държавни облигации) и лихвен риск - рискът, че промените в лихвените проценти могат да намалят пазарната стойност на ценна книга с фиксиран доход, която инвеститорът притежава.
Например, ако инвеститорът притежава 10-годишна облигация, която плаща 3% лихва, но след това по-късно лихвените проценти се повишават и емитираните нови 10-годишни облигации предлагат 4% лихва, тогава облигацията, която инвеститорът държи, която плаща само 3% лихва става по-малко ценно.
Свързани четения
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.
- Проектиране на позиции в отчета за доходите Проектиране на позиции в отчета за дохода Обсъждаме различните методи за проектиране на редове в отчета за доходите. Проектирането на договорени позиции в отчета за приходите започва с приходи от продажби, а след това с разходи
- Счетоводство за данъци върху доходите Счетоводство за данъци върху дохода Данъците върху доходите и неговото отчитане е ключова област на корпоративните финанси. Наличието на концептуално разбиране за отчитане на данъците върху дохода позволява на компанията да поддържа финансова гъвкавост. Данъкът е сложно поле за навигация и често обърква дори най-квалифицираните финансови анализатори.
- Задължителни лихви Задължими лихви Задължения за лихви са сметка за задължения, показана в баланса на компанията, която представлява сумата на лихвените разходи, които са натрупани към днешна дата, но не са платени към датата в баланса. Той представлява размера на лихвите, които в момента се дължат на заемодателите и обикновено е текущо задължение