Фондовете за частен капитал представляват пулове от капитал, който се инвестира в компании, които представляват възможност за висока доходност. Те идват с фиксиран инвестиционен хоризонт Възвръщаемост на инвестициите (ROI) Възвръщаемостта на инвестициите (ROI) е мярка за ефективност, използвана за оценка на възвръщаемостта на инвестицията или сравняване на ефективността на различните инвестиции. , обикновено вариращи от четири до седем години, в този момент PE фирмата се надява да излезе изгодно от инвестицията. Изходните стратегии включват IPO Първоначално публично предлагане (IPO) Първоначалното публично предлагане (IPO) е първата продажба на акции, издадени от дадена компания на обществеността. Преди IPO, дадена компания се счита за частна компания, обикновено с малък брой инвеститори (основатели, приятели, семейство и бизнес инвеститори като рискови капиталисти или ангелски инвеститори).Научете какво е IPO и продажба на бизнеса на друга частна инвестиционна компания или стратегически купувач.
Институционалните фондове и акредитираните инвеститори обикновено съставляват основните източници на фондове за дялово участие, тъй като те могат да осигурят значителен капитал за продължителни периоди от време. Екип от инвестиционни професионалисти от определена PE фирма набира и управлява средствата.
Капитал
Капиталът може да бъде допълнително подразделен на четири компонента: заеми на акционери, привилегировани акции, акции на CCPPO и обикновени акции.
Обикновено делът на собствения капитал представлява 30% до 40% от финансирането при изкупуване. Фирмите с частен капитал са склонни да инвестират в дяловия капитал с изходен план от 4 до 7 години. Източниците на дялово финансиране включват управление, фондове за дялово участие, притежатели на подчинен дълг и инвестиционни банки. В повечето случаи капиталовата част се състои от комбинация от всички тези източници.
Видове фондове за дялово участие
Фондовете за частен капитал обикновено се разделят на две категории: рисков капитал и изкупуване или изкупуване с ливъридж.
1. Рисков капитал (VC)
Рисков капитал Рисков капитал Рисков капитал е форма на финансиране, която осигурява средства на ранен етап, нововъзникващи компании с висок потенциал за растеж, в замяна на собствен капитал или дял от собствеността. Рисковите капиталисти поемат риска да инвестират в стартиращи компании с надеждата, че ще спечелят значителна възвръщаемост, когато компаниите станат успешни. фондовете са пулове от капитал, които обикновено инвестират в малки, ранен етап и нововъзникващи предприятия, които се очаква да имат висок потенциал за растеж, но имат ограничен достъп до други форми на капитал. От гледна точка на малките стартиращи фирми с амбициозни предложения и иновации, VC фондовете са основен източник за набиране на капитал, тъй като им липсва достъп до големи суми дълг. От гледна точка на инвеститор,въпреки че фондовете за рисков капитал крият рискове от инвестиране в непотвърдени нововъзникващи бизнеси, те могат да генерират извънредна възвръщаемост.
2. Изкупване или изкупуване с ливъридж (LBO)
Противно на фондовете VC, фондовете за изкупуване с ливъридж инвестират в по-зрели бизнеси, като обикновено имат контролен интерес. LBO Изкупване с ливъридж (LBO) Изкупуването с ливъридж (LBO) е транзакция, при която бизнесът се придобива, като се използва дълг като основен източник на разглеждане. LBO транзакция обикновено се случва, когато фирма с частен капитал (PE) взема назаем колкото може от различни заемодатели (до 70-80% от покупната цена), за да постигне вътрешна норма на възвръщаемост IRR> 20% средства използват големи суми на лоста за повишаване на нормата на възвръщаемост. Констатациите за изкупуване обикновено са значително по-големи по размер от фондовете на VC.
Съображения за излизане
Съществуват множество фактори, които оказват влияние върху изходната стратегия на частния капиталов фонд. Ето няколко необходими въпроса:
- Кога трябва да се извърши изходът? Какъв е инвестиционният хоризонт?
- Подходящ ли е мениджърският екип и готов ли е за излизане?
- Какви изходни маршрути са на разположение?
- Подходяща ли е съществуващата капиталова структура на бизнеса?
- Подходяща ли е бизнес стратегията?
- Кои са потенциалните купувачи и купувачи? Дали това е друга фирма с частен капитал или стратегически купувач?
- Каква вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR) Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е процентът на дисконтиране, който прави нетната настояща стойност (NPV) на даден проект нула. С други думи, това е очакваната комбинирана годишна норма на възвръщаемост, която ще бъде спечелена от проект или инвестиция. ще бъде постигнато?
Типични изходни маршрути за PE фондове
Когато решават да излязат, PE фирмите поемат по един от двата пътя: пълен изход или частичен изход. Що се отнася до излизане от бизнеса на едро, може да има търговска продажба на друг купувач, LBO от друга фирма с частен капитал, или обратно изкупуване на акции.
По отношение на частичен изход може да има частно пласиране, при което друг инвеститор купува част от бизнеса. Друга възможност е корпоративното преструктуриране, при което външни инвеститори се включват и увеличават позициите си в бизнеса, като частично придобиват дела на частния капитал. И накрая, може да се случи корпоративно начинание, при което ръководството увеличава собствеността си в бизнеса.
И накрая, флотация или IPO е хибридна стратегия както на пълен, така и на частичен изход, който включва компанията да бъде листвана на публична фондова борса. Обикновено само малка част от компанията се продава на IPO, варираща от 25% до 50% от бизнеса. Когато компанията е регистрирана и се търгува публично, фирмите с частен капитал излизат от компанията, като бавно освобождават останалия си дял от собствеността в бизнеса.
Допълнителни ресурси
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Основи на финансовото моделиране
- Пазар на акционерен капитал (ECM) Пазар на акционерен капитал (ECM) Пазарът на акционерен капитал е подмножество на капиталовия пазар, където финансовите институции и компании взаимодействат с търговски финансови инструменти
- Ръководство за кариера в Private Equity Ръководство за кариера в Private Equity Jobs Това ръководство за кариера за частни инвестиции предоставя цялата информация, която трябва да знаете - длъжности, заплата, длъжности, умения, прогрес и много други. Фирмите с частен капитал са компании за управление на инвестиции, които придобиват частен бизнес чрез обединяване на капитал, предоставен от лица с висока нетна стойност (HNWI) и институционални инвеститори.
- Частен капитал срещу рисков капитал Частен капитал срещу рисков капитал, инвеститори Angel / Seed Сравнете частния капитал срещу рисков капитал срещу инвеститори ангел и семена по отношение на риска, етапа на бизнес, размера и вида на инвестицията, показателите, управлението. Това ръководство предоставя подробно сравнение между частния капитал срещу рисковия капитал срещу ангелите и семенните инвеститори. Лесно е да объркате трите класа инвеститори