Меморандум за поверителна информация (CIM) е документ, използван при сливания и придобивания Процес на сливане и придобиване на сливания Това ръководство ще ви преведе през всички стъпки в процеса на сливания и придобивания. Научете как се приключват сливанията и придобиванията и сделките. В това ръководство ще очертаем процеса на придобиване от началото до края, различните видове придобиващи (стратегически спрямо финансови покупки), важността на синергиите и транзакционните разходи, за да предадем важна информация за бизнес, който се продава, включително неговите операции , финансови отчети Три финансови отчета Трите финансови отчета са отчет за приходите и разходите, баланс и отчет за паричните потоци. Тези три основни изявления са сложни, управленски екип и други данни за потенциален купувач.
Това ръководство ще раздели всички различни раздели, включени в повечето CIM, и ще предостави шаблон за изтегляне, който може да бъде редактиран, за да създадете свой собствен CIM.
Кой подготвя Меморандума за предлагане?
Когато някоя компания преминава през процес на продажба, тя наема инвестиционен банкер или консултантска фирма за сливания и придобивания. Първата стъпка на банкера е да разбере компанията и да събере възможно най-много информация от висшето ръководство, за да излезе с профил на компанията.
Банкерът изготвя CIM и го използва като маркетингов документ, който има за цел да направи компанията да изглежда привлекателна, тъй като целта е „ не просто да продава, а да продава на максимална стойност. ”Причината за инвестиционен банкер Какво правят инвестиционните банкери? Какво правят инвестиционните банкери? Инвестиционните банкери могат да работят по 100 часа седмично, извършвайки проучвания, финансово моделиране и презентации за изграждане. Въпреки че разполага с някои от най-желаните и финансово възнаграждаващи позиции в банковата индустрия, инвестиционното банкиране е и една от най-предизвикателните и трудни кариерни пътеки, Ръководство за IB се опитва да продаде компания на максимална стойност, защото те представляват най-добрия интерес на техния клиент (продавача) и комисионната им се основава на продажната цена.
Съдържание на поверителен информационен меморандум
Примерно съдържание за меморандум за предлагане:
- Резюме
- Инвестиционна теза
- Преглед на пазара
- Преглед на целевата компания
- Продукти и услуги
- Профил на приходите
- Профил на служителя
- Клиентски профил
- Финанси - исторически и прогнози
- Структура на управление
По-долу подробен анализ на всеки раздел ...
# 1 Резюме
Това е резюме от 1-2 страници на целия меморандум. Той съдържа най-малко следното:
- Основни бизнес продукти и услуги, предлагани от компанията
- Финансов преглед - Приходи, EBITDA маржове EBITDA марж EBITDA марж = EBITDA / приходи. Това е коефициент на рентабилност, който измерва печалбата, която компанията генерира преди данъци, лихви, амортизация и амортизация. Това ръководство има примери и шаблон за изтегляне, Безплатни ръководства за оценка на паричния поток, за да научите най-важните концепции със свое собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компания, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтиран паричен поток (DCF) и предшестващи транзакции, използвани в инвестиционното банкиране, проучванията на акции, рентабилността
- Естеството на сделката
- Обосновка на инвестициите
# 2 Инвестиционна теза
Този раздел на CIM съдържа подробно инвестиционната обосновка - т.е. защо „целевата компания“ би била подходяща за придобиващия. Обикновено може да включва следното (като хипотетични примери):
- Компанията действа като платформа за навлизане на пазара и растеж
- Видовете партньорства, които има с водещи играчи, като предоставя най-добрите в класа си услуги и възможността да се надгражда върху тях за придобиващия
- Превъзходна възможност от оптимизация на процесите, кръстосани продажби, оптимизация на разходите, автоматизация и др.
- Клиенти със сини чипове и дългогодишна връзка с тях
- Силна книга за поръчки
- Опит в управлението и силни възможности за разширяване на бизнеса
- Силна позиция на местно ниво с международна опора
- Потенциал за синергии M&A Синергии M&A Синергии възникват, когато стойността на слятото дружество е по-висока от сумата на двете отделни компании. 10 начина за оценка на оперативното взаимодействие при сделките за сливания и придобивания са: 1) анализ на броя на служителите, 2) разглеждане на начини за консолидиране на продавачите, 3) оценка на всеки централен офис или спестявания от наеми 4) оценка на спестената стойност чрез споделяне
# 3 Преглед на пазара
Наложително е приобретателят да знае размера на пазара и текущите пазарни тенденции. Задължение на банкера е да направи общ преглед на пазара и да направи случая на компанията по-силен. Инвестиционният банкер Какво правят инвестиционните банкери? Какво правят инвестиционните банкери? Инвестиционните банкери могат да работят по 100 часа седмично, като извършват изследвания, финансово моделиране и презентации в сгради. Въпреки че разполага с някои от най-желаните и финансово възнаграждаващи позиции в банковата индустрия, инвестиционното банкиране е и една от най-предизвикателните и трудни кариерни пътеки, Ръководство за IB подготвя общия преглед на пазара от надеждни източници на данни, като Световната банка, Gartner , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters и др.Достоверните източници осигуряват надеждност на точките с данни и помагат на придобиващия да разбере по-добре пазара и да формулира правилната стратегия.
Прегледът на пазара съдържа елементи като:
- Размер на пазара
- Топ играчи в различни бизнес сегменти
- Тенденцията на различни продуктови линии
- Тенденции за растеж на пазара и движещите фактори зад тях
- Картографиране на състезателите с „класиране на целта“
Примерен слайд от общия преглед на пазара:
За да научите повече, стартирайте нашите курсове за инвестиционно банкиране сега!
# 4 Преглед на компанията
Той съдържа основни данни за компанията като:
- Година на основаване
- Описание на компанията
- Бизнес сегменти и техните възможности
- Приходи, EBITDA EBITDA EBITDA или Печалба преди лихви, данъци, амортизация, амортизация е печалба на компанията преди да се направи някое от тези нетни приспадания. EBITDA се фокусира върху оперативните решения на бизнеса, тъй като разглежда рентабилността на бизнеса от основните операции преди въздействието на капиталовата структура. Формула, примери и нетен доход
- Данни за служителите
- Клиенти, клиенти и потребители
- Място на седалището с различни офиси
- Последни новини за компанията
# 5 Продукти и услуги
Този раздел съдържа подробен анализ на продуктите и услугите, предлагани от компанията в ежедневните й бизнес операции.
За продуктовите категории компанията ще включва списък с продуктите, които предлага в различни сегменти, диференциращите фактори на продуктите, целевия сегмент на всеки продукт и т.н.
От гледна точка на услугата тя показва различните услуги на компанията, възможностите на компанията, цялостния процес на услугите, които предлага, модели на приходи като проекти с фиксирана цена или такива, базирани на време и материал и т.н.
Пример за възможност за обслужване:
# 6 Профил на приходите
Той показва приходите Приходи от продажби Приходите от продажби са приходите, получени от дадена компания от продажбата на стоки или предоставянето на услуги. В счетоводството термините "продажби" и "приходи" могат да се използват и често се използват взаимозаменяемо, за да означават едно и също нещо. Приходите не означават непременно получени парични средства. профил на компанията от различни аспекти, което е много важно за приобретателя. Той показва комбинацията от приходи според гео, продукт, бизнес сегменти и др. Показвайки информацията по този начин, купувачите могат да видят откъде идват основните приходи и дали е съобразена с тяхната бизнес стратегия.
Пример за типичен профил на приходите:
Научете повече в нашите курсове по корпоративни финанси сега!
# 7 Профил на служителя
Показана е сегрегация на служителите, така че купувачът да има добра представа за съществуващия персонал и да може да планира промени, които ще им помогнат да постигнат оптимизация на разходите или каквато и стратегия да планират да изпълнят.
Профилът на служител може да бъде показан по няколко начина, включително чрез функция, квалификация, география, пирамида и др.
Важно е да имате пълни профили на всички ключови служители.
# 8 Профил на клиента
За всеки приобретател би било важно да знае какви клиенти ще обслужва компанията в бъдеще. Някои от популярните въпроси, които биха се заинтересували от придобиващата компания, включват - ще бъдат ли клиентите големи корпоративни клиенти или твърде много малки клиенти, колко години взаимоотношения с клиентите, принос от топ 5 или 10 клиенти и т.н.
Представителен набор от клиенти:
# 9 Финанси - История и прогнози
Това е може би най-важният раздел от методите за оценка на оценката Когато се оценява дадено дружество като действащо предприятие, се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финансова перспектива, тъй като дава подробен анализ на отчета за печалбите и загубите. Той съдържа действителна финансова информация от предходни години, както и финансови прогнози от ръководството на целевата компания. Предположенията за такива прогнози също са написани, така че купувачът да разбере обосновката за такива прогнози.
Тъй като целевата компания подготвя прогнозите, тя ще се опита да покаже компанията в много положителна позиция и да я направи привлекателна, за да постигне по-висока оценка.
Пример за сметка за печалба и загуба на целевата компания:
За да научите повече, стартирайте нашите курсове за финансово моделиране сега!
# 10 Структура на управление
Кратък профил за ключовия персонал на компанията, като се подчертае тяхната роля (и) в компанията, години опит, предишен трудов опит и др.
Този раздел е изключително важен, а също и един от най-важните раздели. Обикновено включва снимка, име, заглавие и описание на това, което прави, предистория и претенции за слава на всеки човек.
В този раздел може да бъде полезна и организационна диаграма, която илюстрира йерархията и структурата на отчитане.
Какво е поверителен информационен меморандум не е
Както беше обсъдено по-горе, типичен CIM ще включва цялата горепосочена информация.
Но това, което също е важно, е да се знае за какво не става дума. CIM НЕ Е:
- Това НЕ е Pitch Book. Pitch Book съдържа пълномощията на банкера (а не целта) и се използва от банкерите като маркетингов материал за привличане на бизнес.
- Това НЕ е правно обвързващ договор между купувача и продавача.
- Той НЕ съдържа никаква конкретна информация за точните методи за оценка на оценката. Когато се оценява дадено дружество като действащо предприятие, се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни транзакции. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси. Инвестиционните банкери не определят продажната цена на етапа на CIM. Вместо това те търсят потенциални купувачи, които да правят оферти и се опитват да постигнат максимална оценка за компанията.
Казус на CIM
През 2011 г. Google купи Motorola. И така, каква информация получи Google, за да реши да закупи Motorola за огромните 12,5 милиарда долара? Тези неща, които не са известни в публичното пространство, но са много важни за всяка компания, се съдържат в документ, наречен Меморандум за поверителна информация (CIM).
Във всяка сделка за сливания и придобивания Сливания Придобивания Процес на сливания и придобивания Това ръководство ще ви преведе през всички стъпки в процеса на сливания и придобивания. Научете как се приключват сливанията и придобиванията и сделките. В това ръководство ще очертаем процеса на придобиване от началото до края, различните видове придобиващи (стратегически спрямо финансови покупки), значението на синергиите и транзакционните разходи, след като купувачът и продавачът влязат в режим на транзакция, те подписват споразумение за неразкриване на информация (NDA), което ограничава никоя от страните да използва поверителна информация, която трябва да получи чрез CIM. Информацията, съдържаща се в документа, е поверителна, тъй като дава подробен вътрешен финансов анализ на компанията Анализ на финансовите отчети Как се извършва анализ на финансовите отчети.Това ръководство ще ви научи да извършвате анализ на финансовия отчет на отчета за приходите и разходите, баланса и отчета за паричните потоци, включително маржове, коефициенти, растеж, ликвидност, ливъридж, норми на възвръщаемост и рентабилност. ; следователно документът се нарича Меморандум за поверителна информация (CIM), Меморандум за предлагане или Информационен меморандум (IM).
Шаблон за меморандум с поверителна информация
Ето шаблон, който можете да изтеглите, за да получите основна представа за това как е изложен меморандум за предлагане или меморандум с поверителна информация.
Този шаблон е само за образователни цели и не бива да се използва или разчита по какъвто и да е начин за каквато и да е друга употреба .
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Повече ресурси
Това е ръководство за това как да се напише поверителен информационен меморандум (CIM). MS Word шаблонът за изтегляне би бил добра илюстрация на видовете информация, включени в меморандума за предлагане.
За да продължите да учите и напредвате в кариерата си, силно препоръчваме следните допълнителни ресурси и шаблони:
- Шаблон за писмо за намерение (LOI)
- Шаблон за терминен лист
- Шаблони за библиотека на шаблони за транзакции Безплатни бизнес шаблони, които да използвате в личния или професионалния си живот. Шаблоните включват Excel, Word и PowerPoint. Те могат да се използват за транзакции, правно, финансово моделиране, финансов анализ, бизнес планиране и бизнес анализ.
- Ръководство за финансово моделиране Безплатно ръководство за финансово моделиране Това ръководство за финансово моделиране обхваща съвети и най-добри практики на Excel относно предположения, двигатели, прогнозиране, свързване на трите отчета, анализ на DCF, още