Формулата за разредена EPS е равна на нетен доход, намален с предпочитани дивиденти. Разходи за привилегировани акции Цената на привилегированите акции на дадена компания е на практика цената, която плаща в замяна на дохода, който получава от издаването и продажбата на акциите. Те изчисляват цената на привилегированите акции, като разделят годишния предпочитан дивидент на пазарната цена на акция. , разделено на общия брой на разредените акции в обращение (основни акции в обращение плюс упражняването на опции в парите, варанти и други разреждащи ценни книжа).
Формула за разредена EPS:
Разреден EPS = (нетен доход - предпочитани дивиденти) / (среднопретеглен брой на акциите в обращение + конвертирането на опции, варанти и други разредителни ценни книжа, които се предлагат в парите)
Примерно изчисление на разреден EPS
По-долу е прост пример за това как да се изчисли разредената EPS за компания без никакви привилегировани акции.
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Както ще забележите в анализа, който е извършен, броят на разредените акции в обращение е изведен чрез събиране на броя на опциите в парите и приемането, че те са добавени към основния брой на акциите в обращение за периода.
Правейки пълен анализ (както е показано), виждаме, че през 2017 г. основният EPS е $ 2,45, разреденият EPS е $ 2,20, а напълно разреденият EPS е $ 1,96.
Фигурата на разредения EPS от $ 2,20 рисува най-точната картина за инвеститор, докато напълно разредената стойност на EPS от $ 1,96 представя най-консервативния (или най-лошия случай) сценарий.
Защо инвеститорите и анализаторите изчисляват разредения EPS?
Причината, поради която анализаторите и инвеститорите изчисляват разредения EPS, е, че основният EPS може да надцени действителния размер на печалбата на акция, на който има право един общ акционер.
Компаниите често имат разплащателни ценни книжа в обращение, като опции и варанти, които ще увеличат общия брой на акциите в обращение при конвертиране.
Тъй като преобразуването на опция в акции няма да добави никакъв допълнителен нетен доход към бизнеса, увеличеният брой акции прави преобразуването разреждащо.
Опции може да са били предоставени на служители, например, които са в парите (цената на стачка е под текущата пазарна цена), но все още не са конвертирани. Ако опциите са в парите, те трябва да бъдат отчетени в разреден EPS изчисление.
За да научите повече, стартирайте курсовете по финансов анализ на Finance сега!
Разбиване на числителя - нетен доход и предпочитани дивиденти
Числителят на формулата на EPS е нетен доход - цена на привилегированите дивиденти на привилегированите акции Цената на привилегированите акции на дадена компания е на практика цената, която плаща в замяна на дохода, който получава от издаването и продажбата на акциите. Те изчисляват цената на привилегированите акции, като разделят годишния предпочитан дивидент на пазарната цена на акция. . Предпочитаните дивиденти трябва да бъдат приспаднати от нетния доход, тъй като тази част от печалбата няма да бъде достъпна за обикновените акционери и ние изчисляваме печалбата на акция (EPS) за обикновените акционери.
Стандартното изчисление за Печалби на акция е нетен доход, разделен на неизплатени акции. В случай на компания, която плаща предпочитано разделено, EPS за обикновените акционери е нетен доход минус привилегировани дивиденти (тъй като тези се изплащат първи), разделен на оставащи акции.
За да научите повече, стартирайте нашите курсове за финансов анализ сега!
Разбиване на знаменателя # 1 - неизплатени акции
Знаменателят на формулата EPS е Средно претеглени основни акции в обращение + Опции + Варанти + Други разредителни ценни книжа, които са в парите.
Среднопретеглените основни акции в обращение са средният брой акции, които са били в обращение през периода. Ако например периодът от време е бил една година и през годината не са били емитирани или обратно изкупени акции, тогава началният брой акции, крайният брой акции и среднопретегленият брой акции са равни една на друга.
Разбиване на знаменателя # 2 - корекции на неизплатени акции
Чрез разглеждане на бележките във финансовите отчети на компанията Три финансови отчета Трите финансови отчета са отчет за приходите и разходите, баланс и отчет за паричните потоци. Тези три основни изявления са сложни, ще намерите график със списък на всички издадени опции и варанти, заедно с техните цени на стачка или конверсия и дати на падеж.
Тук се изискват повечето усилия. Добър финансов анализатор The Analyst Trifecta® Guide Най-доброто ръководство за това как да бъдете финансов анализатор от световна класа. Искате ли да бъдете финансов анализатор от световна класа? Търсите ли да следвате най-добрите практики в бранша и да се откроите сред тълпата? Нашият процес, наречен The Analyst Trifecta®, се състои от анализи, презентации и меки умения, ще пресъздаде таблица в Excel с всички подробности, след което ще сравни цените на стачката / конверсията с текущата цена на акцията (или средната цена на акциите за периода) и ще определи кои ценни книжа са в парите.
Следващата стъпка е да приемем, че тези ценни книжа се конвертират, компанията получава пари в брой и броят на акциите в обращение се увеличава.
Трябва ли да използвате напълно разредени акции в обращение?
Трябва да се отбележи, че можете да вземете напълно разредения брой акции в обращение като знаменател, ако искате да бъдете най-консервативни. Може да е прекалено консервативен, тъй като някои от опциите може да са далеч от парите и никога да не се преобразуват в акции. Поради тази причина е по-добре да предприемете стъпките
Видео обяснение на формулата за разредена EPS
По-долу е даден кратък видео урок, който обяснява как е структурирана разредената формула EPS с пример.
Разреден EPS шаблон и калкулатор
Изтеглете шаблона за разредена EPS формула Excel от примера в горната част на тази статия. Най-добрият начин да разберете как работи това е да вземете шаблона, да проверите всички изчисления и да опитате да го изградите отново със собствените си номера.
Практиката е перфектна, когато става въпрос за финансово моделиране и други специални финансови анализи, като този разреден EPS калкулатор.
За да научите анализ, стартирайте курсовете по финансов анализ на Finance сега!
Повече ресурси
Надяваме се, че това е полезно ръководство за разбиране на разредената формула на EPS, как работи и защо има значение за инвеститорите.
За да продължите да учите и развивате своите умения, моля, вижте нашите най-подходящи допълнителни ресурси по-долу:
- Pro Forma EPS Проформа печалба на акция (EPS) Проформа печалбата на акция (EPS) се изчислява, за да се коригира въздействието на сливанията и придобиванията. Ръководство за изчисляване на проформа доходи, пример, формула
- PE съотношение цена доход съотношение съотношението доход цена (P / E Ratio) е връзката между цената на акциите на компанията и печалбата на акция. Това дава на инвеститорите по-добро усещане за стойността на компанията. P / E показва очакванията на пазара и е цената, която трябва да платите за единица текуща (или бъдеща) печалба
- Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси
- Ръководство за финансово моделиране Безплатно ръководство за финансово моделиране Това ръководство за финансово моделиране обхваща съвети и най-добри практики на Excel относно предположения, двигатели, прогнозиране, свързване на трите отчета, анализ на DCF, още