Капацитет на дълга се отнася до общия размер на дълга, който може да възникне и изплати предприятието в съответствие с условията на споразумение за дълга. При финансовото моделиране разходите за лихви протичат. Бизнесът поема дългове по няколко причини - като увеличаване на производството или маркетинга, разширяване на капацитета или придобиване на нов бизнес. Поемането на твърде много дългове или поемането на грешен вид може да доведе до вредни последици.
Как заемодателите взимат решения за кой бизнес да заемат парите си? В тази статия ще изследваме най-често използваните финансови показатели Как са свързани 3-те финансови отчета Как са свързани 3-те финансови отчета? Обясняваме как да свържем 3-те финансови отчета заедно за финансово моделиране и оценка в Excel. Връзки между нетния доход и неразпределената печалба, PP&E, амортизацията и амортизацията, капиталовите разходи, оборотния капитал, финансовите дейности и баланса на паричните средства, за да се оцени с колко лоста може да се справи бизнесът. В края на деня заемодателите искат да потърсят комфорт и увереност в отпускането на парите си на фирми, които могат да генерират вътрешно достатъчно печалби и паричен поток, за да не само плащат лихвите, но и основния баланс.
Източник: Безплатното въведение на курса за корпоративни финанси на Finance.
Оценка на капацитета на дълга
Двете основни мерки за оценка на дълговия капацитет на компанията са нейният баланс Баланс Балансът е един от трите основни финансови отчета. Тези отчети са ключови както за финансовото моделиране, така и за счетоводството. Балансът показва общите активи на компанията и начина, по който тези активи се финансират чрез дълг или собствен капитал. Активи = Задължения + Собствен капитал и мерки за паричен поток. Чрез анализиране на ключови показатели от баланса и отчетите за паричните потоци Ръководства за оценка на безплатни оценки, за да научите най-важните концепции със собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компания, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтиран паричен поток (DCF) и предшестващи транзакции, както се използват в инвестиционното банкиране, проучването на акции,,инвестиционните банкери определят размера на устойчивия дълг, с който една компания може да се справи в сделки за сливания и придобивания.
EBITDA и капацитет на дълга
Една мярка за оценка на дълговия капацитет е EBITDA или Печалба преди лихва, данък, амортизация и амортизация. За да научите повече за EBITDA, моля, вижте нашето Ръководство за EBITDA EBITDA EBITDA или Печалба преди лихви, данъци, амортизация, амортизация е печалба на компанията преди извършването на някое от тези нетни приспадания. EBITDA се фокусира върху оперативните решения на бизнеса, тъй като разглежда рентабилността на бизнеса от основните операции преди въздействието на капиталовата структура. Формула, примери.
Нивото на EBITDA е важно за оценка на капацитета на дълга, тъй като компаниите с по-високи нива на EBITDA могат да генерират повече неразпределена печалба, за да изплатят дълга си. Следователно, колкото по-високо е нивото на EBITDA, толкова по-висок е капацитетът на дълга. Въпреки това, въпреки че нивото на EBITDA е от решаващо значение, стабилността на нивото на EBITDA на компанията също е важна при оценката на нейния дългов капацитет. Има няколко фактора, които допринасят за стабилността на EBITDA на компанията - цикличност, технология и бариери за навлизане.
Цикличният бизнес по своята същност има по-малък дългов капацитет от нецикличния бизнес. Например, минният бизнес има цикличен характер поради своите операции, докато хранителният бизнес е много по-стабилен. От гледна точка на заемодателя, нестабилната EBITDA представлява нестабилна неразпределена печалба и способност за изплащане на дълга, поради което е много по-висок риск от неизпълнение.
Индустриите с ниски бариери за навлизане също имат по-малък дългов капацитет в сравнение с индустриите с високи бариери за влизане. Например технологичните компании, които имат ниски бариери за навлизане, могат лесно да бъдат нарушени с навлизането на конкуренцията. Дори ако технологичните компании са законно защитени чрез патенти и авторски права, конкуренцията в крайна сметка ще настъпи с изтичането на срока на патент или с по-нови и по-ефективни иновации. От друга страна, индустриите с високи бариери за навлизане, като дългосрочни инфраструктурни проекти, са по-малко склонни да бъдат нарушени от нови участници и следователно могат да поддържат по-стабилна EBITDA.
Научете повече в безплатното въведение на курса за корпоративни финанси на Finance.
Кредитни показатели
Кредитните показатели са изключително полезни за определяне на дълговия капацитет, тъй като те пряко отразяват счетоводната стойност на активите, пасивите и собствения капитал. Най-често използваната мярка за баланса е съотношението дълг / собствен капитал. Други често срещани показатели включват дълг / EBITDA, покритие на лихвите и коефициенти на покритие с фиксирана такса.
Както можете да видите на екранната снимка от курса за финансово моделиране на Finance по-долу, анализатор ще разгледа всички тези кредитни показатели при оценка на дълговия капацитет на компанията.
Задължение към собствен капитал
Съотношенията дълг / собствен капитал Финансовите статии на Finance Finance са създадени като ръководства за самообучение, за да научите важни финансови концепции онлайн със собствено темпо. Разгледайте стотици статии! предоставят на инвестиционните банкери преглед на високо ниво на капиталовата структура на компанията. Това съотношение обаче може да бъде сложно, тъй като може да има несъответствие между балансовата и пазарната стойност на собствения капитал. Придобиванията, корекциите на активи, репутацията и обезценката са всички влиятелни фактори, които могат да създадат несъответствие между балансовата стойност и пазарната стойност на съотношенията дълг / собствен капитал.
Показатели на паричния поток
Друг набор от мерки, които инвестиционните банкери използват за оценка на капацитета на дълга, са показателите за паричния поток. Тези показатели включват общ дълг към EBITDA, който може да бъде разделен допълнително на старши дълг към EBITDA, покритие на парични лихви и покритие на лихви по EBITDA-Capital Expenditures.
Общ дълг / EBITDA
Съотношението дълг / EBITDA дълг / EBITDA Съотношението нетен дълг към печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (EBITDA) измерва финансовия ливъридж и способността на компанията да изплати дълга си. По същество съотношението нетен дълг към EBITDA (дълг / EBITDA) дава индикация за това колко време ще е необходимо на една компания да работи на сегашното си ниво, за да изплати целия си дълг. мярката е най-често срещаният показател за паричния поток за оценка на капацитета на дълга. Това съотношение показва способността на компанията да изплати направения си дълг и предоставя на инвестиционните банкери информация за времето, необходимо за изчистване на целия дълг, пренебрегвайки лихвите, данъците, амортизацията и амортизацията. Общият дълг към EBITDA може да бъде разделен на метриката старши или подчинен дълг към EBITDA, която се фокусира върху дълга, който компанията трябва да изплати първо в случай на бедствие.
Покритие на паричните лихви
Измерването на паричното покритие на лихвите показва колко пъти паричният поток, генериран от бизнес операции, може да обслужва лихвените разходи по дълга. Това е ключов показател, тъй като показва не само способността на компанията да плаща лихва, но и способността й да изплаща главница.
Научете повече в безплатното въведение на курса за корпоративни финанси на Finance.
EBITDA-CapEx Покритие на лихвите
Като вземат EBITDA, приспадат капиталовите разходи и изследват колко пъти този показател може да покрие лихвените разходи, инвестиционните банкери могат да оценят дълговия капацитет на компанията. Тази метрика е особено полезна за компании с високи капиталови разходи Шаблон за формула CapEx Този шаблон за формула CapEx ви помага да изчислите размера на капиталовите разходи, като използвате числа в отчета за доходите и баланса. CapEx (съкратено от Капиталови разходи) са парите, инвестирани от дадена компания за придобиване, поддържане или подобряване на дълготрайни активи като имущество, сгради, фабрики, оборудване, включително производствени и минни фирми.
Съотношение на покритие с фиксирана такса
Коефициент на покритие с фиксирана такса Съотношение на покритие с фиксирана такса (FCCR) Коефициентът на покритие с фиксирана такса (FCCR) е мярка за способността на компанията да изпълнява задължения с фиксирана такса като лихви и лизингови разходи. е равен на EBITDA на компанията - CapEx - парични данъци - разпределения. Тази метрика е много близка до истинска мярка за паричен поток и следователно е много подходяща за оценка на капацитета на дълга.
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Допълнителни ресурси
Благодарим ви, че разгледахте тази статия за дълговия капацитет Finance е глобален доставчик на Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari и сертификационна програма и няколко други курса за финансови специалисти. За да ви помогнете да напреднете в кариерата си, разгледайте допълнителните финансови ресурси по-долу:
- EBIT срещу EBITDA EBIT срещу EBITDA EBIT срещу EBITDA - две много често срещани показатели, използвани във финансите и фирмената оценка. Има важни разлики, плюсове / минуси за разбиране. EBIT означава: Печалба преди лихви и данъци. EBITDA означава: Печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Примери и
- Ръководство за револвиращ дълг Револвиращ дълг Револвиращият дълг („револвер“, известен също като кредитна линия или LOC) не включва фиксирани месечни плащания. Той се различава от фиксирано плащане или срочен заем, който има гарантиран баланс и структура на плащане. Вместо това плащанията на револвиращ дълг се основават на кредитния баланс всеки месец.
- Пазарна стойност на дълга Пазарна стойност на дълга Пазарната стойност на дълга се отнася до пазарната цена, която инвеститорите биха желали да купят дълга на компанията, която се различава от счетоводната стойност в баланса.
- Пазари на дългови капитали Пазари на дългови капитали (DCM) Групата на пазарите на дългови капитали (DCM) отговарят за прякото консултиране на корпоративните емитенти относно набирането на дълг за придобиване, рефинансиране на съществуващ дълг или преструктуриране на съществуващ дълг. Тези екипи работят в бързо движеща се среда и работят в тясно сътрудничество с консултантски партньор