Приходната облигация е вид общинска облигация, при която изплащането на задължението се гарантира главно от оперативните приходи Приходите са стойността на всички продажби на стоки и услуги, признати от дадена компания за определен период. Приходите (наричани също продажби или приходи) формират началото на Отчета за доходите на компанията и често се считат за „Топ линия“ на бизнеса. на субект. Тези облигации се използват предимно от държавни структури за субсидиране на инфраструктурни проекти. Най-често срещаните проекти включват изграждането на летища, пътища, мостове и канализационни съоръжения.
Обърнете внимание, че облигационните облигации се различават от друг тип облигационни облигации, наречени облигации с общо задължение (GO). Общи облигационни задължения. приходи, генерирани от съответния държавен орган или агенция. С други думи, изплащането е гарантирано както от данъчни приходи, така и от оперативни приходи, генерирани от различни проекти. . Изплащането на облигации с общо задължение е обезпечено от всички приходи, генерирани от предприятие, включително техните данъчни приходи. Изплащането на приходни облигации се гарантира само от приходи, получени от проектите, субсидирани с помощта на облигациите. Данъчните приходи изобщо не се използват.
Характеристики на приходните облигации
1. По-дълго време до падежа
Тъй като облигационните облигации се използват за дългосрочни проекти, облигациите имат дълъг падеж. По принцип датите на падежа на облигациите често варират от 20 до 30 години. В допълнение, те идват с номинална стойност Номиналната стойност Номиналната стойност е номиналната или номиналната стойност на облигация, акция или купон, както е посочено в облигация или сертификат за акции. Това е статична стойност, определена към момента на издаване и за разлика от пазарната стойност, тя не се колебае редовно. от $ 1000 или $ 5000. Както лихвите, така и главницата се извършват от оперативните приходи на даден проект. Ако обаче проектът не генерира достатъчно приходи за извършване на плащанията, плащанията могат да бъдат отложени за по-късна дата.
2. По-висока възвръщаемост от облигациите с общо задължение
В същото време приходните облигации обикновено осигуряват по-висока възвръщаемост на инвеститорите в сравнение с общите облигационни облигации. По-високата възвръщаемост може да бъде оправдана по няколко причини. Първо, има по-голяма вероятност да не се изплатят, защото те са обезпечени само от потоците от приходи, генерирани от даден проект.
Също така, тези облигации не предоставят на инвеститорите претенция за активите на даден проект, ако проектът не генерира очакваните приходи. И накрая, облигациите често включват разпоредби, които издателите могат да нарекат издадените облигации, ако активите на проекта бъдат унищожени при катастрофални събития.
Пример за приходни облигации
Джон инвестира в ценни книжа с фиксиран доход Ценни книжа с фиксиран доход Ценните книжа с фиксиран доход са вид дългови инструменти, които осигуряват възвръщаемост под формата на редовни или фиксирани лихвени плащания и изплащания на. Той идентифицира, че местната община има за цел да събере 5 милиона долара чрез издаване на облигации за приходи, за да субсидира изграждането на новия мост за изминат участък.
Джон анализира проекта и определя, че новият мост ще намали два пъти времето за пътуване между двата съседни града. Следователно той е уверен, че мостът за изминат участък ще генерира достатъчни потоци от приходи и решава да закупи облигациите.
Облигациите се предлагат с номинална стойност от $ 1000, матуритет от 30 години, а лихвеният процент е 2,5%. Изплащането на лихвите и главницата са обезпечени с приходи, които ще бъдат генерирани от пътни такси, когато строителството приключи.
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Процес за набиране на капитал Процес за набиране на капитал Тази статия има за цел да даде на читателите по-задълбочено разбиране за това как процесът на набиране на капитал работи и се случва в индустрията днес. За повече информация относно набирането на капитал и различните видове ангажименти, поети от застрахователя, моля, вижте нашия преглед на поемането.
- Callable Bond Callable Bond Callable bond (redeemable bond) е вид облигация, която предоставя на емитента на облигацията право, но не и задължение, да изкупи облигацията преди датата на нейния падеж. Извикваната облигация е облигация с вградена опция за кол. Тези облигации обикновено идват с определени ограничения за опцията кол.
- Конвертируема облигация Конвертируема облигация Конвертируемата облигация е вид дългова ценна книга, която предоставя на инвеститора право или задължение да замени облигацията за предварително определен брой акции в емитиращата компания в определени моменти от живота на облигацията. Конвертируемата облигация е хибридна ценна книга
- Потоци на приходите Потоците на приходите са различните източници, от които бизнесът печели пари от продажба на стоки или предоставяне на услуги. Видовете приходи, които даден бизнес записва в своите сметки, зависят от видовете дейности, извършвани от бизнеса. Вижте категории и примери