Алтернативна система за търговия (ATS) е място за търговия, което съответства на купувачи и продавачи за транзакции. Уникалното при него е, че не се регулира като борса като традиционните фондови борси Фондова борса Фондовата борса е пазар, на който се купуват и продават ценни книжа като акции и облигации. Борсите позволяват на компаниите да набират капитал, а инвеститорите да вземат информирани решения, използвайки информация за цените в реално време. Борсите могат да бъдат физическо местоположение или електронна платформа за търговия. , но е регистриран като брокер-дилър, като се фокусира върху намирането на контрагенти (купувачи и продавачи) за сделки със сигурност.
Трябва да се отбележи, че ATS е северноамерикански термин; в Европа е известен като многостранен механизъм за търговия (MTF).
Обобщение
- Алтернативните системи за търговия (ATS) са място за търговия, което съответства на купувачи и продавачи за транзакции.
- ATS се сблъскват с по-малко регулация в сравнение с традиционните фондови борси и се фокусират основно върху намирането на купувачи и продавачи на ценни книжа. Търговия с ценни книжа Търговските ценни книжа са ценни книжа, закупени от компания за целите на реализирането на краткосрочна печалба. Дружеството може да избере да спекулира с различни дългови или капиталови ценни книжа, ако идентифицира подценена ценна книга и иска да се възползва от възможността. .
- Търговията, проведена на ATS, не е публично достъпна, което е особено популярно за търговци, като институционални инвеститори, които желаят да търгуват изцяло големи количества ценни книжа.
Какво правят алтернативните системи за търговия?
Алтернативните системи за търговия играят важна роля на публичните пазари като алтернатива на традиционните фондови борси за достъп до ликвидността на пазара или колко бързо даден актив може да бъде продаден за стоки или услуги Продукти и услуги Продуктът е материална вещ, която се пуска на пазара за придобиване , внимание или потребление, докато услугата е нематериален елемент, който произтича от.
ATS е особено полезен за тези, които извършват големи количества търговия, като инвеститори и професионални търговци, тъй като изкривяването на пазарната цена може да бъде избегнато, както при редовните фондови борси. Това е така, защото търговията, проведена на ATS, не е публично достъпна и не се появява в националните книги за борсови поръчки. Включени са и по-малко правила, различни от тези, регулиращи поведението.
Алтернативни системи за търговия - примери
Някои примери за ATS включват електронни комуникационни мрежи, тъмни басейни, пресичащи мрежи и пазари за обаждания.
1. Електронни комуникационни мрежи
Електронните комуникационни мрежи (ECN) са вид ATS, който позволява големи брокерски посредници. Брокерски услуги Брокерските услуги предоставят посреднически услуги в различни области, например инвестиране, получаване на заем или закупуване на недвижими имоти. Брокерът е посредник, който и отделни търговци търгуват директно с ценни книжа, без да преминават през посредник. По този начин търговците от различни географски области по света могат лесно да извършват сделки.
Системата позволява сделките да се извършват извън традиционните часове за търговия, свързани с фондовите борси, което означава, че търговците могат да извършват сделки въз основа на новини след работно време. ECN прави пари, като начислява такса за всяка транзакция чрез такси за достъп и комисионни, което е недостатък за търговците, тъй като таксите за транзакция бързо се сумират.
2. Тъмни басейни
Тъмните пулове са друг вид алтернативни системи за търговия, които се считат за противоречиви, тъй като сделките се извършват извън очите на обществото, замъглявайки транзакциите.
Търговията, която се извършва чрез частни борси, често включва голям обем ценни книжа, извършвани чрез блокови сделки от институционални инвеститори Институционален инвеститор Институционалният инвеститор е юридическо лице, което натрупва средствата на многобройни инвеститори (които могат да бъдат частни инвеститори или други юридически лица), за да (организации, които инвестират пари от името на други), като взаимни фондове, пенсионни фондове и застрахователни компании. Понякога такива инвеститори са известни като „Китовете на Уолстрийт“.
3. Пресичане на мрежи
Подобно на тъмните басейни, кръстосаните мрежи позволяват сделките да се случват извън очите на обществеността. Тъй като подробностите за сделката не се предават по публични канали, цената на сигурността не се засяга и не се появява в книгите за поръчки.
Често сметките, в които се извършват сделките, могат да бъдат анонимни, което е изключително изгодно за търговците. Трябва да се отбележи, че тъмните басейни и пресичащите мрежи са законни, въпреки че през последните години са били подложени на проверка от финансовата преса и информационните бюра.
4. Пазари за обаждания
Пазарите за обаждания са подмножество на ATS, които групират поръчки, докато се достигне определен номер, преди да се извърши транзакцията. Като такива сделките се извършват на предварително определени интервали от време. Следователно пазарът на обаждания определя пазарната клирингова цена (равновесната стойност на търгуваната ценна книга) въз основа на броя ценни книжа, предлагани и наддавани съответно от продавачите и купувачите.
Ключов компонент на пазарите за обаждания са продавачите на аукциони, които отговарят за съпоставянето на търсенето и предлагането на ценна книга, преди да достигнат равновесна клирингова цена, която е цената, на която се търгуват пазарните поръчки.
За разлика от кол пазарите са аукционните пазари, които извършват сделки веднага щом бъдат намерени купувач и продавач, които се договарят за определена цена за ценната книга.
Регулатори и алтернативни системи за търговия
Всички алтернативни системи за търговия трябва да получат одобрението на Американската комисия за ценни книжа и борси (SEC), федералната агенция, отговорна за улесняването на операциите на пазара на ценни книжа, за да защити инвеститорите и да гарантира справедливостта на транзакциите.
Тъй като ATS се управлява от по-малко регулации, отколкото фондовите борси, те са по-податливи на твърдения за нарушения на правилата и последващи действия по прилагане от регулаторите. Примерите за нарушения на алтернативните системи за търговия включват търговия срещу клиентски поток или използване на поверителна информация за търговия с клиенти.
Липсата на прозрачност е често срещан проблем при ATS, особено когато се работи с тъмни басейни. Общите твърдения срещу тъмните пулове включват незаконно предсрочно пускане, което се случва, когато институционалните търговци пускат поръчки пред нареждането на клиента, за да се възползват от повишаването на цените на акциите.
Още ресурси
Finance е официален доставчик на глобалния сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ CBCA ™ сертифициране Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ акредитация е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци , моделиране на завети, изплащане на заеми и др. програма за сертифициране, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа. За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните финансови ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.
- Книга за поръчки Книга за поръчки Книгата за поръчки е списък с поръчки, който представя различни предложения от купувачи и продавачи за конкретна сигурност. Той показва цените и обемите, които
- Инвестиране на акции: Ръководство за инвестиране на стойност Инвестиране на акции: Ръководство за инвестиране на стойност След публикуването на "Интелигентният инвеститор" от Бен Греъм, това, което е известно като "инвестиране на стойност", се превърна в един от най-уважаваните и широко следвани методи за бране на акции.
- Механизми за търговия Механизми за търговия Механизмите за търговия се отнасят до различните методи, чрез които се търгуват активи. Двата основни типа механизми за търговия са управлявани от котировки и поръчки