Вътрешната стойност на опция се изчислява, като се вземе разликата между пазарната цена на опция (наричана още премия) и нейната вътрешна цена - стойността на договора за опции по отношение на базисния към момента на изтичане или ако се упражни.
С други думи, той се определя от фактори, различни от цената на основната ценна книга и е частта от цената на опцията, която надвишава нейната присъща стойност.
Обобщение
- Вътрешната стойност на опция се изчислява, като се вземе разликата между пазарната цена на опция (наричана още премия) и нейната вътрешна цена - стойността на договора за опции по отношение на базисния към момента на изтичане или ако се упражни.
- Договорът обикновено губи стойност, когато наближава датата му на изтичане, тъй като има по-малко време основната ценна книга да се придвижи в полза на притежателя.
- Ако нестабилността в основната ценна книга се увеличи, външната стойност на опцията също ще се увеличи и обратно.
Фактори, влияещи върху външната стойност
1. Продължителност на договора
Един от основните фактори, които влияят върху външната стойност, е продължителността на договора. Договорът обикновено губи стойност, когато наближава датата му на изтичане, тъй като има по-малко време основната ценна книга да се придвижи в полза на притежателя. Следователно е оправдано от страна на притежателя да плаща по-голяма външна стойност за опции с по-дълъг срок на годност.
Например, опция с един месец до изтичане, който е извън парите, ще има по-голяма външна стойност от тази на опция извън парите с една седмица до изтичане.
2. Имплицитна волатилност
Имитирана волатилност (известна също като vega) измерва сумата, която базовият актив може да се движи за определен период. Когато волатилността се добави към стойността на времето, се получава външната стойност на опцията.
Ако нестабилността в основната ценна книга се увеличи, външната стойност на опцията също ще се увеличи и обратно. Например, ако инвеститор закупи кол опция кол опция кол опция кол, обикновено наричана „кол“, е форма на договор за деривати, който дава на купувача опция кол право, но не и задължение, да закупи акция или друг финансов инструмент на определена цена - цената на опцията на опцията - в рамките на определен период от време. с годишна подразбираща се променливост от 10% и подразбиращата се променливост се увеличава до 35% на следващия ден, външната стойност ще се увеличи.
Вътрешна стойност срещу външна стойност
При търговията с опции вътрешната цена е стойността, която всяка дадена опция ще има, ако е била упражнена днес и се изчислява, като се вземе разликата между пазарната цена и цената на удара на основната ценна книга.
Опцията за пари (ITM) има само вътрешна стойност. Ако пазарната цена при изтичане е по-голяма от цената на стачка, опцията кол е парична или печеливша, а ако пазарната цена е по-ниска от стачката на пут опцията, путът е печеливш. По този начин, ако опцията е за парите или извън парите, нейната вътрешна стойност е нула.
Вътрешна стойност (Опции за обаждания) = Базова цена - Страйк цена
Вътрешна стойност (Put Options) = Strike Price - Базова цена
Няколко фактора като подразбираща се волатилност, безлихвен процент, спад на времето и т.н. определят външната стойност на опцията. Колкото по-дълго време има опцията до изтичане, толкова по-висока ще бъде нейната външна стойност. С наближаването на изтичането, външната стойност на опцията намалява и тя става безполезна с изтичането си.
Например, договорът за опции изтича след 60 дни и е без пари; няма вътрешна стойност. Той има по-голяма външна стойност от опцията, която изтича след 21 дни, като всички останали са равни, тъй като има повече време и следователно по-голям шанс за 60-дневната опция да премине от парите извън -пари.
Защо външните стойности за опциите за кол и пут са различни?
Външните стойности на опции кол (право на покупка) и пут (право на продажба) на една и съща цена на стачка Strike Price Страйк цената е цената, на която притежателят на опцията може да упражни опцията за покупка или продажба на основна ценна книга, в зависимост от това дали държат опция за кол или пут опция. Вариантът е договор с право на изпълнение на договора на определена цена, която е известна като стачка цена. - известни също като цената на упражняване - обикновено са различни. Въпреки че по-високият лихвен процент води до по-висока външна стойност за кол опциите, тя всъщност води до по-ниска външна стойност за пут опциите.
По същия начин, въпреки че дивидентите намаляват външната стойност на кол опциите, те увеличават външната стойност на пут опциите Пут опция Пут опцията е договор за опция, който дава на купувача правото, но не и задължението, да продаде основната ценна книга на определена цена цена (известна също като стачка) преди или на предварително определена дата на изтичане. Това е един от двата основни типа опции, а другият тип е опция за кол. поради сигурността, че запасът ще намалее.
Опциите за кол и пут на една и съща акция обикновено имат различни външни стойности, тъй като акцията върви нагоре или надолу. В резултат на това инвеститорите купуват повече опции за кол или пут опции. В тази ситуация външната стойност на този тип опции се увеличава поради увеличената търговия.
Свързани четения
Finance е официалният доставчик на сертифициран банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ Сертифициране на CBCA ™ Сертифицираният банков и кредитен анализатор (CBCA) ™ е глобален стандарт за кредитни анализатори, който обхваща финанси, счетоводство, кредитен анализ, анализ на паричните потоци, моделиране на завети, изплащане на заеми и др. програма за сертифициране, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Близо до парите Близо до парите Близо до парите означава, че цената на акциите на опционен договор е близка до цената на стачка. Използва се за описание на присъщата стойност на опцията.
- Опции: Обаждания и путове Опции: Обаждания и путове Опцията е форма на деривативен договор, която дава на притежателя правото, но не и задължението, да купува или продава актив до определена дата (дата на изтичане) на определена цена (стачка цена). Има два вида опции: кол и путове. Американските опции могат да се упражняват по всяко време
- Паритет на пут-кол Паритет на пут-кол паритет на пут-кол е важна концепция при ценообразуването на опциите, която показва как цените на путове, кол-ове и основния актив трябва да бъдат в съответствие една с друга. Това уравнение установява връзка между цената на кол и пут опция, които имат същия базисен актив.
- Търговия с ценни книжа Търговия с ценни книжа Търговските ценни книжа са ценни книжа, закупени от компания с цел реализиране на краткосрочна печалба. Дружеството може да избере да спекулира с различни дългови или капиталови ценни книжа, ако идентифицира подценена ценна книга и иска да се възползва от възможността.