NOPAT означава N et О perating P rofit А лед Tбрадва и представлява теоретичен доход на компанията от операции, ако тя няма дълг (няма разходи за лихви). NOPAT се използва, за да направи компаниите по-сравними Сравнителен фирмен анализ Как да извършим сравнителен фирмен анализ. Това ръководство ви показва стъпка по стъпка как да изградите сравним анализ на компанията ("Comps"), включва безплатен шаблон и много примери. Comps е относителна методология за оценка, която разглежда съотношенията на подобни публични компании и ги използва за извличане на стойността на друг бизнес, като премахва въздействието на тяхната капиталова структура. По този начин е по-лесно да сравните две компании в една и съща индустрия (т.е. едната без ливъридж, а другата със значителен лост).
Това ръководство ще раздели всичко, което трябва да знаете за нетната оперативна печалба след данъци.
Формула на NOPAT
Формулата на NOPAT е както следва:
Проста форма:
Приходи от операции x (1 - данъчна ставка)
или
Дълга форма:
[Нетен доход + данък + лихвени разходи + всякакви неоперативни печалби / загуби] x (1 - данъчна ставка)
Пример за изчисление на NOPAT
Ето пример за това как да се изчисли нетната оперативна печалба след данъци.
Моля, разгледайте примерния отчет за доходите по-долу, който ще използваме за изчислението.
Както можете да видите в примера по-горе, през 2017 г. компанията има нетна печалба от $ 2474 и NOPAT от $ 4,195. Нека да разгледаме разликата между тези числа.
Оперативните приходи представляват печалбата на компанията преди лихви и данъци, така че ни показва какво би спечелила компанията, ако не е имала дълг (без разходи за лихви). Оттам нататък можем да изчислим нов теоретичен данъчен разход, като умножим 6 094 долара по едно минус предположението за данъчна ставка от 31% (това е действителната данъчна ставка през годината).
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Използване на NOPAT при финансово моделиране
Във финансовото моделиране Какво е финансово моделиране Финансовото моделиране се извършва в Excel за прогнозиране на финансовите резултати на компанията. Преглед на това какво е финансово моделиране, как и защо да се изгради модел. , Нетната оперативна печалба след данъци се използва като отправна точка за изчисляване на необезпечен свободен паричен поток (известен още като свободен паричен поток към фирмата FCFF).
Най-често срещаният подход при оценката е да се изчисли стойността на предприятието на предприятието (за разлика от стойността на собствения му капитал), така че капиталовата структура на бизнеса да се игнорира и да се използват само активите на фирмата за определяне на стойността му.
Както ще видите в примера по-долу на модел DCF Безплатно ръководство за обучение на модел DCF Моделът DCF е специфичен вид финансов модел, използван за оценка на бизнеса. Моделът е просто прогноза за свободен паричен поток на компанията, секцията „Дисконтиран паричен поток“ започва с EBT, добавя обратно разходи за лихви и стига до EBIT EBIT Guide EBIT означава „Печалби преди лихви и данъци“ и е един от последните междинни суми в отчета за доходите преди нетния доход. EBIT също се нарича понякога оперативен доход и се нарича това, защото се намира чрез приспадане на всички оперативни разходи (производствени и непроизводствени разходи) от приходите от продажби. , което е еквивалент на оперативна печалба. Оттам се изчисляват „парични данъци“, които се основават на умножаване на оперативната печалба (EBIT) по данъчната ставка.
За да научите повече за EBIT, EBITDA и паричния поток, вижте ръководството за крайни парични потоци на Finance Ръководства за безплатна оценка, за да научите най-важните концепции със свое собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компанията, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтирани парични потоци (DCF) и предшестващи транзакции, както се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции,.
Горният модел е взет от курса за шаблони за финансово моделиране на Finance.
Разлика между NOPAT и необслужван безплатен паричен поток
NOPAT не отчита промените в нетния оборотен капитал. Нетният оборотен капитал Нетният оборотен капитал (NWC) е разликата между текущите активи на компанията (нето в брой) и текущите задължения (нето на дълга) в баланса. Това е мярка за ликвидността на компанията и нейната способност да отговаря на краткосрочни задължения, както и да финансира операции на бизнеса. Идеалната позиция е към сметки като вземания, задължения и инвентар. Освен това, той включва амортизация и амортизация (непарични разходи) и не включва капиталови разходи (действителни парични разходи). Поради тези причини нетната оперативна печалба след данъци може да се различава съществено от свободния паричен поток.
За да обобщим, NOPAT има следните черти:
- Не включва промени в нетния оборотен капитал
- Включва непарични разходи като амортизация и амортизация
- Не включва капиталовите разходи
За да научите повече, вижте нашето ръководство за оценяване Безплатни ръководства за оценка, за да научите най-важните концепции със свое собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компанията, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтиран паричен поток (DCF) и предшестващи транзакции, както се използват при инвестиционно банкиране, проучване на собствения капитал, което разбива изчисленията на паричния поток със загубени на примери.
Допълнителни ресурси
Това е основно ръководство за разбиране защо анализаторите използват нетната оперативна печалба след данъци при своя анализ и финансово моделиране. С формулата NOPAT във вашия инструментариум за анализатори можете да изведете финансовия си анализ на следващото ниво. За да подобрите кариерата си, разгледайте ресурсите по-долу:
За да напреднете в кариерата си, вижте ресурсите по-долу:
- Преведете ме през DCF Преведете ме през DCF Въпросът, преведете ме през DCF анализ е често срещан в интервютата за инвестиционно банкиране. Научете как да зададете въпроса с подробното ръководство за отговор на Finance. Изградете 5-годишна прогноза за необезпечен свободен паричен поток, изчислете терминална стойност и намалете всички тези парични потоци до настояща стойност с помощта на WACC.
- Ръководство за финансово моделиране Безплатно ръководство за финансово моделиране Това ръководство за финансово моделиране обхваща съвети и най-добри практики на Excel относно предположения, двигатели, прогнозиране, свързване на трите отчета, анализ на DCF, още
- Ръководство за парични потоци Оценяване Безплатни ръководства за оценка, за да научите най-важните концепции със свое собствено темпо. Тези статии ще ви научат на най-добрите практики за бизнес оценка и как да оцените компанията, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтирани парични потоци (DCF) и предишни транзакции, както се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции,
- Курсове за финансово моделиране и оценка