Необходимата норма на възвръщаемост (препятствие) е минималната възвръщаемост, която инвеститорът очаква да получи за своята инвестиция. По същество необходимата ставка е минималната приемлива компенсация за нивото на риск на инвестицията.
Необходимата норма на възвръщаемост е ключова концепция в корпоративните финанси и оценката на собствения капитал. Например при оценката на собствения капитал той обикновено се използва като дисконтов процент за определяне на настоящата стойност на паричните потоци. Нетната настояща стойност (NPV) Нетната настояща стойност (NPV) е стойността на всички бъдещи парични потоци (положителни и отрицателни) над целия живот на инвестицията, намалена до момента. Анализът на NPV е форма на присъща оценка и се използва широко във финансите и счетоводството за определяне на стойността на даден бизнес, инвестиционна сигурност,.
Необходима норма на възвръщаемост при инвестиране
Изискваният процент обикновено се използва като праг, който разделя възможните и неосъществимите инвестиционни възможности. Общото правило е, че ако възвръщаемостта на инвестицията е по-малка от необходимата ставка, инвестицията трябва да бъде отхвърлена.
Показателят може да бъде адаптиран към нуждите и целите на конкретен инвеститор. Той може да вземе предвид конкретни инвестиционни цели, както и очакванията за риск и инфлация.
Как да изчислим необходимата норма на възвръщаемост?
Съществуват различни методи за изчисляване на необходимата норма на възвръщаемост въз основа на прилагането на метриката.
Един от най-широко използваните методи за изчисляване на необходимата ставка е Моделът за определяне на капиталовите активи (CAPM). Финансовите статии на Finance Finance са създадени като ръководства за самообучение, за да научите важни финансови концепции онлайн със собствено темпо. Разгледайте стотици статии! . Съгласно CAPM скоростта се определя по следната формула:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Където:
- RRR - необходима норма на възвръщаемост
- r f - безрискова ставка
- ß - бета коефициент на инвестиция
- rm - връщане на пазар
Рамката на CAPM коригира необходимата норма на възвръщаемост за нивото на риск на инвестицията (измерена чрез бета бета версия Бета (β) на инвестиционната ценна книга (т.е. акция) е измерване на нейната нестабилност на възвръщаемостта спрямо целия пазар. се използва като мярка за риск и е неразделна част от модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). Фирма с по-висок бета има по-голям риск и също така по-голяма очаквана възвръщаемост.) и инфлация (ако приемем, че безрисковият процент е коригиран за нивото на инфлация).
Друг метод за изчисляване на необходимия процент е средно претеглената цена на капитала (WACC) WACC WACC е средно претеглената цена на капитала на фирмата и представлява смесената цена на капитала, включително собствен капитал и дълг. Формулата на WACC е = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Това ръководство ще предостави общ преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли и също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне. Подходът на WACC често се използва в корпоративните финанси. За разлика от CAPM, WACC взема предвид капиталовата структура на дадено дружество. Поради това необходимата ставка, получена от WACC, се използва в процеса на корпоративно вземане на решения за предприемане на нови проекти. Може да се изчисли, като се използва следната формула:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Където:
- w D - тежест на дълга
- r D - цена на дълга
- t - ставка на корпоративния данък
- w д - тежест на собствения капитал
- r e - цена на собствения капитал
WACC определя общите разходи за финансиране на компанията. Следователно WACC може да се разглежда като възвращаемост, която определя рентабилността на даден проект или инвестиционно решение.
Допълнителни ресурси
Finance е официалният доставчик на финансово моделиране и оценка на анализа (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да превърне всеки във финансов анализатор от световна класа.
За да продължите да учите и развивате знанията си за финансов анализ, горещо препоръчваме допълнителните ресурси по-долу:
- Инвестиране: Ръководство за начинаещи Инвестиране: Ръководство за начинаещи Финансовото ръководство за инвестиране за начинаещи ще ви научи на основите на инвестирането и как да започнете. Научете за различните стратегии и техники за търговия и за различните финансови пазари, в които можете да инвестирате.
- Фактор на дисконтиране Фактор на дисконтиране При финансовото моделиране дисконтовият фактор е десетично число, умножено по стойност на паричния поток, за да се дисконтира обратно до настоящата стойност. Факторът се увеличава
- Премия за пазарен риск Премия за пазарен риск Премията за пазарен риск е допълнителната възвръщаемост, която инвеститорът очаква от притежаването на рисков портфейл вместо безрискови активи.
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) е мярка за рентабилността на компанията, която взема годишната възвръщаемост на компанията (нетен доход), разделена на стойността на общия собствен капитал на акционерите (т.е. 12%) . ROE комбинира отчета за доходите и баланса, тъй като нетният доход или печалба се сравняват с капитала на акционерите.