Съотношението цена / продажба, известно още като съотношение P / S, е формула, използвана за измерване на общата стойност, която инвеститорите поставят върху компанията в сравнение с общите приходи Приходите са стойността на всички продажби на стоки и услуги, признати компания в период. Приходите (наричани също продажби или приходи) формират началото на Отчета за доходите на компанията и често се считат за „Топ линия“ на бизнеса. генерирани от бизнеса. Изчислява се чрез разделяне на цената на акцията на продажбите на акция.
Произход на съотношението цена / продажби
Съотношението P / S е разработено от експерта на фондовия пазар Кенет Л. Фишър. Фишър забеляза, че когато една компания преживее период на ранен растеж, инвеститорите правят нереална оценка на компанията. Когато стойността на компанията падне под очакванията им, инвеститорите изпадат в паника и продават акциите.
Фишър вярваше, че компания със силен мениджмънт трябва да може да идентифицира, решава проблемите и да продължи напред. Ако успеят да се справят със ситуацията, цената на акциите и печалбата на компанията ще нарасне.
За да помогне за решаването на проблема с надценяването, Фишър излезе със съотношението P / S. Стойността на продажбите се използва като основа за формулата, тъй като докато печалбите варират, продажбите не. Продажбите на компании остават стабилни и не са засегнати от счетоводните практики. GAAP е изчерпателен набор от счетоводни практики, разработени съвместно от Съвета за финансови счетоводни стандарти (FASB) и.
Разбиване на съотношението цена / продажби
Съотношението цена / продажби е един от най-лесните начини да се разбере оценката на дадена компания, тъй като помага на инвеститорите да разберат колко наистина плащат за компанията. Основната операция във всеки бизнес е генериране на приходи от продажба на стоки и услуги Продукти и услуги Продуктът е осезаем елемент, който се пуска на пазара за придобиване, внимание или потребление, докато услугата е нематериален елемент, който произтича от , а коефициентът P / S осигурява оценката въз основа на операциите на компанията без никакви счетоводни корекции.
Съотношението P / S също така помага на нови компании или стартиращи фирми с нулев нетен доход да направят оценка на своите активи. Ниското съотношение P / S се счита за оптимално, тъй като показва, че компанията е подценена, но въпреки това съотношението трябва да се разглежда и от историческа и индустриална гледна точка.
Възможността за инвестиция трябва да се разглежда от всички аспекти на компанията, което може да помогне да се идентифицира основен проблем, който не може да бъде намерен чрез разглеждане на резултатите от всяка формула поотделно.
Формула за съотношението цена / продажби
Формулата за съотношението цена / продажба е:
Общата стойност на продажбите може да бъде намерена в отчета за доходите, докато общият брой на акциите в обращение е наличен и в отчета за доходите или в раздела за бележки на същия документ. Цифрата на продажбите във формулата може да бъде от всеки от следните периоди от време:
- Последните дванадесет месеца LTM (последните дванадесет месеца) LTM (последните дванадесет месеца), известен също като последващ или подвижен дванадесет месеца, е времева рамка, често използвана във връзка с финансови съотношения като приходи или възвръщаемост на собствения капитал (ROE), за оценка на представянето на компанията през непосредствено предходния 12-месечен период от време.
- Следващите дванадесет месеца
- След дванадесет месеца
Подобно на повечето финансови показатели, стойността на съотношението цена / печалба може да се променя всеки ден, поради което е важно оценката да бъде отпечатана във времето. Съотношението P / S не е действителната оценка на компанията, а е очакваната оценка, която след това се използва за разбиране на истинската оценка и в сравнение с оценката на други компании от същия бранш.
Числен пример
Горната таблица посочва цената на акциите и продажбите на акция за дадена компания за играчки. Изчислява се и съотношението цена / печалба (10/8 = 1,25 ). Цената на акциите на компанията се увеличи с 50% за три години, докато продажбите на акция нараснаха с по-бавни темпове. Това по същество означава, че инвеститорите плащат повече за акциите сега, отколкото преди три години.
Когато разгледаме съотношението P / S, можем да видим, че през 1-ва година инвеститорите плащаха 1,25 долара на акция, а през 3-та година плащаха 1,50 долара за същия дял. Няколко фактора могат да допринесат за увеличаване на съотношението P / S. Това може да се дължи на тенденциите на пазара, спекулации на инвеститори или увеличаване на пазарния дял на компанията Общ адресируем пазар (TAM) Общият адресируем пазар (TAM), наричан още общ наличен пазар, е общата възможност за приходи, която е на разположение към продукт или услуга, ако.
Ограничения на съотношението цена / продажби
Съотношението цена / доход идва със своите ограничения. Например съотношението P / S е различно в много индустрии и често е трудно да се сравнят компаниите в различни сектори. Съотношението не може да разграничи компания с ливъридж от компания без ливъридж, тъй като компанията може да отчете ниско съотношение P / S и може да бъде близо до фалит.
Също така съотношението P / S не предоставя никаква информация за рентабилността или разходите на компанията; следователно е важно инвеститорите да гледат на съотношението P / S заедно с други финансови коефициенти, а не само индивидуално.
Още ресурси
Finance е официалният доставчик на глобалния финансов модел и анализ на оценката (FMVA) ™ FMVA® сертификация Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, сертифицирана програма, предназначена да помогне на всеки да стане финансов анализатор от световна класа . За да продължите да напредвате в кариерата си, допълнителните ресурси по-долу ще бъдат полезни:
- Речник на показателите за финансов анализ Речник на показателите за финансов анализ Речник на термините и дефинициите за общи термини на съотношенията на финансовия анализ. Важно е да имате разбиране за тези важни термини.
- Съотношение P / E Съотношение цена доход Съотношението доход цена (P / E Ratio) е връзката между цената на акциите на компанията и печалбата на акция. Това дава на инвеститорите по-добро усещане за стойността на компанията. P / E показва очакванията на пазара и е цената, която трябва да платите за единица текуща (или бъдеща) печалба
- Съотношение цена-паричен поток Съотношение цена-паричен поток Съотношението цена-паричен поток (наричано също като цена / паричен поток или P / CF) е финансов коефициент, който сравнява пазарната стойност на компанията с нейния оперативен паричен поток (или цената на акциите на компанията на акция към нейния оперативен паричен поток на акция).
- Методи за оценка Методи за оценка При оценяване на дадено дружество като действащо предприятие се използват три основни метода за оценка: DCF анализ, сравними компании и предишни сделки. Тези методи за оценка се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции, частен капитал, корпоративно развитие, сливания и придобивания, изкупуване с ливъридж и финанси