Купонният процент е размерът на годишния лихвен доход, платен на притежателя на облигация, въз основа на номиналната стойност на облигацията. Държавни и неправителствени субекти издават облигации Ръководствата за търговия и инвестиции на Finance са предназначени като ресурси за самообучение, за да се научите да търгувате със собствено темпо. Прегледайте стотици статии за търговия, инвестиции и важни теми, които финансовите анализатори да знаят. Научете за класовете активи, ценообразуването на облигациите, риска и възвръщаемостта, акциите и фондовите пазари, ETF, инерция, технически средства за набиране на пари за финансиране на техните операции. Когато човек купува облигация, емитентът на облигации Емитенти на облигации Има различни видове емитенти на облигации. Тези емитенти на облигации създават облигации, за да заемат средства от притежателите на облигации, които да бъдат изплатени на падежа. обещава да извършва периодични плащания на притежателя на облигацията въз основа на основната сума на облигацията,при купонната ставка, посочена в издаденото удостоверение. Издателят извършва периодични лихвени плащания Платими лихви Платими лихви е сметка на пасива, показана в баланса на компанията, която представлява сумата на лихвените разходи, натрупани към днешна дата, но които не са платени към датата в баланса. Той представлява сумата на лихвите, които понастоящем се дължат на заемодателите, и обикновено е текущ пасив до падежа, когато първоначалната инвестиция на притежателя на облигацията - номиналната стойност (или „номинална стойност“) на облигацията - бъде върната на притежателя на облигацията.Издателят извършва периодични лихвени плащания Платими лихви Платими лихви е сметка на пасива, показана в баланса на компанията, която представлява сумата на лихвените разходи, натрупани към днешна дата, но които не са платени към датата в баланса. Той представлява сумата на лихвите, които понастоящем се дължат на заемодателите, и обикновено е текущ пасив до падежа, когато първоначалната инвестиция на притежателя на облигацията - номиналната стойност (или „номинална стойност“) на облигацията - бъде върната на притежателя на облигацията.Издателят извършва периодични лихвени плащания Платими лихви Платими лихви е сметка на пасива, показана в баланса на компанията, която представлява сумата на лихвените разходи, натрупани към днешна дата, но които не са платени към датата в баланса. Той представлява сумата на лихвите, които понастоящем се дължат на заемодателите, и обикновено е текущ пасив до падежа, когато първоначалната инвестиция на притежателя на облигацията - номиналната стойност (или „номинална стойност“) на облигацията - бъде върната на притежателя на облигацията.
Формула за изчисляване на купонната ставка
Където:
C = Купонна ставка
i = Годишна лихва
P = Номинална стойност или главница на облигацията
Изтеглете безплатния шаблон
Въведете вашето име и имейл във формата по-долу и изтеглете безплатния шаблон сега!
Как лихвеният процент влияе върху цената на облигацията
Всички видове облигации плащат лихва на притежателя на облигации. Размерът на лихвата е известен като купонен процент. За разлика от други финансови продукти, доларовата сума (а не процентът) е фиксирана във времето. Например, облигация с номинална стойност 1000 щатски долара и купон от 2% плаща 20 долара на притежателя на облигацията до нейния падеж. Дори ако цената на облигацията се повиши или спадне, лихвените плащания ще останат $ 20 за целия живот на облигацията до падежа.
Когато преобладаващият пазарен лихвен процент Проста лихва Проста лихва формула, дефиниция и пример. Обикновената лихва е изчисляване на лихва, която не отчита ефекта от смесването. В много случаи лихвите се съчетават с всеки определен период на даден заем, но в случай на обикновена лихва не. Изчисляването на обикновената лихва е равно на главницата, умножена по лихвения процент, умножен по броя на периодите. е по-висока от купонната норма на облигацията, цената на облигацията вероятно ще падне, защото инвеститорите не биха искали да закупят облигацията по номинал сега, когато биха могли да получат по-добра норма на възвръщаемост другаде. И обратно, ако преобладаващите лихвени проценти паднат под лихвения процент, който облигацията плаща,тогава облигацията се увеличава в стойност (и цена), тъй като плаща по-висока възвръщаемост на инвестицията, отколкото инвеститорът би могъл да направи, като закупи същия тип облигации сега, когато лихвеният процент ще бъде по-нисък, отразявайки спада в лихвените проценти.
Купонен процент спрямо доходност до падежа
Купонният лихвен процент представлява действителния размер на лихвите, спечелени от притежателя на облигацията годишно, докато доходността до падежа е прогнозната обща норма на възвръщаемост на облигацията, като се приеме, че тя се държи до падежа. Повечето инвеститори считат доходността до падежа за по-важна цифра от лихвения процент при вземане на инвестиционни решения. Купонният процент остава фиксиран през целия живот на облигацията, докато доходността до падежа е длъжна да се промени. Когато изчислявате доходността до падежа, отчитате лихвения процент и всяко увеличение или намаляване на цената на облигацията.
Например, ако номиналната стойност на облигацията е 1000 щатски долара, а нейният лихвен процент е 2%, лихвеният доход е равен на 20 долара. Независимо дали икономиката се подобрява, влошава или остава същата, доходът от лихви не се променя. Ако приемем, че цената на облигацията се увеличава до $ 1500, тогава доходността до падежа се променя от 2% на 1,33% ($ 20 / $ 1,500 = 1,33%). Ако цената на облигацията падне до $ 800, тогава доходността до падежа ще се промени от 2% на 2,5% (т.е. $ 20 / $ 800 = 2,5%). Доходността до падежа е равна на лихвения процент само когато облигацията се продава по номинална стойност. Облигацията се продава с отстъпка, ако пазарната й цена е под номиналната стойност. В такава ситуация доходността до падежа е по-висока от лихвения процент. Премиум облигацията се продава на по-висока цена от нейната номинална стойност, а нейната доходност до падежа е по-ниска от лихвения процент.
Данните за доходност до падежа отразяват средната очаквана възвръщаемост на облигацията през оставащия ѝ живот до падежа.
Защо тарифите на купоните варират
Когато дадена компания емитира облигация на открития пазар за първи път, тя фиксира лихвения процент при или близо до преобладаващите лихвени проценти, за да я направи конкурентна. Също така, ако дадена компания е оценена с „B“ или по-ниска от някоя от най-рейтинговите агенции, тя трябва да предложи лихвен процент по-висок от преобладаващия лихвен процент, за да компенсира инвеститорите за поемането на допълнителен кредитен риск. Накратко, лихвеният процент се влияе както от преобладаващите лихвени проценти, така и от кредитоспособността на емитента.
Преобладаващият лихвен процент пряко влияе върху лихвения процент на облигацията, както и върху нейната пазарна цена. В Съединените щати преобладаващият лихвен процент се отнася до лихвения процент на федералните фондове, определен от Федералния комитет за отворен пазар (FOMC). Федералният резерв начислява този лихвен процент при отпускане на междубанкови овърнайт заеми на други банки и лихвата ръководи всички други лихвени проценти, начислени на пазара, включително лихвените проценти по облигациите. Решението дали да се инвестира в конкретна облигация зависи или не от възвръщаемостта, която инвеститорът може да генерира от други ценни книжа на пазара. Ако лихвеният процент е под преобладаващия лихвен процент, тогава инвеститорите ще преминат към по-атрактивни ценни книжа, които плащат по-висок лихвен процент. Например, ако други ценни книжа предлагат 7%, а облигацията предлага 5%,тогава инвеститорите вероятно ще закупят ценни книжа, предлагащи 7% или повече, за да им гарантират по-високи доходи в бъдеще.
Инвеститорите също така вземат предвид нивото на риск, което трябва да поемат при конкретна ценна книга. Например, ако компания на ранен етап или съществуваща компания с високи коефициенти на дълга издаде облигация, инвеститорите няма да са склонни да закупят облигацията, ако лихвеният процент не компенсира по-високия риск от неизпълнение. Няма гаранция, че издателят на облигации ще изплати първоначалната инвестиция. Следователно, облигациите с по-високо ниво на риск от неизпълнение, известни също като боклуци, трябва да предлагат по-атрактивен лихвен процент, за да компенсират допълнителния риск.
Облигациите, емитирани от правителството на САЩ, се считат за без риск от неизпълнение и се считат за най-сигурните инвестиции. Облигациите, емитирани от други субекти, освен от правителството на САЩ, се оценяват от големите три рейтингови агенции, които включват Moody's, S&P и Fitch. Облигациите с рейтинг „B“ или по-ниски се считат за „спекулативна оценка“ и носят по-висок риск от неизпълнение от облигациите с инвестиционен клас.
Облигации с нулев купон
Нулевата купонна облигация е облигация без купони и нейната купонна ставка е 0%. Емитентът плаща само сума, равна на номиналната стойност на облигацията към датата на падежа. Вместо да плаща лихва, емитентът продава облигацията на цена, по-ниска от номиналната стойност по всяко време преди датата на падежа. Отстъпката в цената на практика представлява „лихвата“, която облигацията плаща на инвеститорите. Като прост пример, разгледайте облигация с нулев купон с лицева или номинална стойност от $ 1200 и падеж от една година. Ако емитентът продаде облигацията за 1000 щатски долара, той по същество предлага на инвеститорите 20% възвръщаемост на инвестицията си или едногодишен лихвен процент от 20%.
$ 1200 номинална стойност - $ 1000 цена на облигацията = $ 200 възвръщаемост на инвестицията, когато на притежателя на облигацията се изплати номиналната стойност на падежа
$ 200 = 20% възвръщаемост на покупната цена от $ 1000
Примерите за облигации с нулев купон включват американски съкровищни бонове и американски спестовни облигации. Застрахователните компании предпочитат тези видове облигации поради тяхната продължителност и поради факта, че те спомагат за минимизиране на лихвения риск на застрахователното дружество.
Finance е глобален доставчик на курсове за финансово моделиране и сертифициране на финансови анализатори Сертифициране FMVA® Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari. За да продължите да развивате кариерата си като финансов специалист, тези допълнителни финансови ресурси ще ви бъдат полезни:
Други ресурси
- Ценообразуване на облигации Ценообразуване на облигации Ценообразуването на облигациите е науката за изчисляване на емисионната цена на облигацията въз основа на купона, номиналната стойност, доходността и срока до падежа. Ценообразуването на облигациите позволява на инвеститорите
- Задължения по облигации Задължения по облигации Задълженията по облигации се генерират, когато дадено дружество издава облигации за генериране на пари. Задължителните облигации се отнасят до амортизираната сума, която емитентът на облигации държи в баланса си. Счита се за дългосрочна отговорност
- Пазари на дългови капитали Пазари на дългови капитали (DCM) Групата на пазарите на дългови капитали (DCM) отговарят за прякото консултиране на корпоративните емитенти относно набирането на дълг за придобиване, рефинансиране на съществуващ дълг или преструктуриране на съществуващ дълг. Тези екипи работят в бързо движеща се среда и работят в тясно сътрудничество с консултантски партньор
- Ефективен годишен лихвен процент Ефективен годишен лихвен процент Ефективният годишен лихвен процент (EAR) е лихвеният процент, който се коригира за комбиниране за даден период. Просто казано, ефективното