Най-добри практики за капиталовото бюджетиране - Научете как да оценявате проекти

Капиталовото бюджетиране се отнася до процеса на вземане на решения, който компаниите следват по отношение на това какви капиталоемки проекти трябва да продължат. Такива капиталоемки проекти могат да бъдат от отваряне на нова фабрика до значително разширяване на работната сила, навлизане на нов пазар или научноизследователска и развойна дейност Научноизследователска и развойна дейност (НИРД) Изследователската и развойна дейност (НИРД) е процес, чрез който една компания получава нови знания и ги използва, за да подобри съществуващите продукти и да въведе нови в своята дейност. R&D е систематично разследване с цел въвеждане на иновации в настоящите продуктови предложения на компанията. на нови продукти.

Най-добри практики за капиталовото бюджетиране

Дали тези инвестиции се оценяват като полезни зависи от подхода, който компанията използва, за да ги оцени. Тук идва капиталовото бюджетиране. Например, една компания може да избере да оцени своите проекти въз основа на вътрешната норма на възвръщаемост Функция IRR Функцията IRR е категоризирана в Excel Financial functions. IRR ще върне вътрешната норма на възвръщаемост за даден паричен поток, т.е. първоначалната стойност на инвестицията и поредица от стойности на нетния доход. При финансовото моделиране, тъй като помага да се изчисли възвръщаемостта, която инвестицията би спечелила въз основа на поредица от парични потоци, които те предоставят, тяхната нетна настояща стойност Нетна настояща стойност (NPV) Нетната настояща стойност (NPV) е стойността на всички бъдещи парични потоци (положителни и отрицателен) през целия живот на инвестиция, дисконтирана до момента.Анализът на NPV е форма на присъща оценка и се използва широко във финансите и счетоводството за определяне стойността на бизнес, инвестиционна сигурност, периоди на изплащане или комбинация от такива показатели.

Най-добри практики в капиталовото бюджетиране

Докато повечето големи компании използват свои собствени процеси за оценка на действащите проекти, има няколко практики, които трябва да се използват като „златни стандарти“ на капиталовото бюджетиране. Това може да помогне да се гарантира най-справедливата оценка на проекта. Честният процес на оценка на проекта се опитва да елиминира всички фактори, които не са свързани с проекта, и се фокусира чисто върху оценката на проекта като самостоятелна възможност.

Решения, основани на реални парични потоци

Само допълнителните парични потоци са от значение за процеса на бюджетиране на капитала, докато потъналите разходи Потънали разходи Потъналите разходи са разходи, които вече са възникнали и не могат да бъдат възстановени по никакъв начин. Потъналите разходи са независими от всяко събитие и не трябва да се вземат предвид при вземане на решения за инвестиции или проекти. трябва да се игнорира. Това е така, защото потъналите разходи вече са възникнали и са оказали влияние върху финансовите отчети на бизнеса. Като такива те не трябва да се вземат предвид при оценка на рентабилността на бъдещи проекти. Това би могло да изкриви възприятието за управление.

График на паричния поток

Анализаторите се опитват да предвидят кога точно ще настъпят паричните потоци, тъй като паричните потоци, получени по-рано в живота на проектите, струват повече от паричните потоци, получени по-късно. Съвместима с концепцията за времевата стойност на парите Времева стойност на парите Времевата стойност на парите е основна финансова концепция, която поддържа, че парите в настоящето струват повече от същата сума пари, която ще бъде получена в бъдеще. Това е вярно, защото парите, които имате в момента, могат да бъдат инвестирани и да спечелят възвръщаемост, като по този начин се създаде по-голяма сума пари в бъдеще. (Също така, с бъдещите парични потоци, които са получени по-рано, са по-ценни. Това е така, защото те могат да бъдат използвани веднага в други инвестиционни средства или други проекти. С други думи, паричните потоци, които се случват по-рано, имат по-голям времеви хоризонт. Това прави те са по-ценни от паричния поток, който се случва на по-късна дата.Съображенията за паричния поток са важен фактор за капиталовото бюджетиране.

Паричните потоци се основават на алтернативни разходи

Проектите се оценяват въз основа на допълнителните парични потоци, които те внасят над сумата, която биха генерирали при следващото си най-добро алтернативно използване. Това се прави, за да се определи количествено колко по-добър е един проект над друг. За да изчисли това, ръководството може да вземе предвид разликата в NPV, IRR или периодите на изплащане на два проекта. Това прави ценна перспектива за бюджетно капиталиране при оценяване на проекти, които осигуряват стратегическа стойност, която е по-трудна за количествено определяне.

Най-добри практики в капиталовото бюджетиране

Паричните потоци се изчисляват на база след данъчно облагане

Тъй като плащанията на лихви, данъците и амортизацията и амортизацията са разходи, които възникват независимо от даден проект, те не трябва да се вземат предвид при оценката на рентабилността на проекта. Ако приемем, че компанията ще използва един и същ източник на капитал за финансиране на такива проекти и че паричните потоци от всички проекти ще бъдат отчетени в една и съща данъчна среда, тези съображения по същество са константи. По този начин те могат да бъдат отстранени от процеса на вземане на решения.

Разходите за финансиране се игнорират от изчисленията на оперативните парични потоци

Разходите за финансиране се отразяват в необходимата норма на възвръщаемост от инвестиционен проект, така че паричните потоци не се коригират за тези разходи. Разходите обикновено съответстват на средно претеглената цена на капитала на компанията (WACC). WACC WACC е средно претеглената цена на капитала на фирмата и представлява смесената цена на капитала, включително собствен капитал и дълг. Формулата на WACC е = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Това ръководство ще предостави общ преглед на това какво представлява, защо се използва, как да се изчисли, а също така предоставя WACC калкулатор за изтегляне, който представлява разходите, които компанията прави за текущата си капиталова структура. По време на оценките на проекти използваният дисконтов процент често е WACC на компанията. Следователно, това е друга константа, която също може да бъде игнорирана.

Още ресурси

Надяваме се, че ви е харесало да прочетете обяснението на Finance за бюджета на капитала. Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да научите повече за свързани теми, разгледайте следните финансови ресурси:

  • Притежател на бюджета Притежател на бюджета Човекът, който в крайна сметка е отговорен за осигуряване спазването на бюджета, е известен като държател на бюджета. Титулярите на бюджета обикновено са управителите и оперативните директори на компании, на които собствениците / акционерите или съветът на директорите възлагат да гарантират, че компанията следва своя бюджет
  • Дълги грижи в проектното финансиране Дългите проучвания в проектното финансиране Дългите проверки в проектното финансиране включват управление и преглед на аспектите, свързани със сделка. Правилното надлежна проверка гарантира, че не възникват изненади по отношение на финансова транзакция. Процесът включва цялостна проверка на сделката и изготвяне на бележка за кредитна оценка.
  • Бюджет на проекта Бюджет на проекта Бюджетът на проекта е инструмент, използван от ръководителите на проекти за оценка на общите разходи за даден проект. Шаблонът за бюджета на проекта включва подробна оценка на всички разходи, които е вероятно да бъдат направени преди завършването на проекта.
  • Видове бюджети Видове бюджети Има четири често срещани типа методи за бюджетиране, които компаниите използват: (1) постепенно, (2) въз основа на дейност, (3) предложение за стойност и (4) на нула. The