Емисията с права представлява предлагане на права на съществуващите акционери на дадено дружество, което им дава възможност да закупят допълнителни акции Акционери Акционерни акционери Акционерният капитал (известен също като Акционерни капитали) е сметка в баланса на компанията, която се състои от акционерен капитал плюс запазен доходи. Той също така представлява остатъчната стойност на активите минус пасиви. Чрез пренареждането на първоначалното счетоводно уравнение получаваме собствен капитал = акции - пасиви директно от компанията на намалена цена, вместо да ги купуваме на вторичния пазар Вторичен пазар Вторичният пазар е мястото, където инвеститорите купуват и продават ценни книжа от други инвеститори. Примери: Нюйоркска фондова борса (NYSE), Лондонска фондова борса (LSE). . Броят на допълнителните акции, които могат да бъдат закупени, зависи от съществуващите притежания на акционерите.
Характеристики на издаване на права
- Фирмите предприемат издаване на права, когато се нуждаят от пари за различни цели. Процесът дава възможност на компанията да събира пари, без да поема поемане на поемане. Подписване При инвестиционно банкиране поемането е процес, при който банката набира капитал за клиент (корпорация, институция или правителство) от инвеститори под формата на дялови или дългови ценни книжа. Тази статия има за цел да предостави на читателите по-добро разбиране на таксите за набиране на капитал или поемане на договори.
- Емисията с права дава преференциално третиране на съществуващите акционери, когато им се дава право (а не задължение) да купуват акции на по-ниска цена на или преди определена дата.
- Съществуващите акционери също се ползват с правото да търгуват с други заинтересовани участници на пазара до датата, на която новите акции могат да бъдат закупени. Правата се търгуват по подобен начин като обикновените акции.
- Броят на допълнителните акции, които могат да бъдат закупени от акционерите, обикновено е пропорционален на съществуващото им дялово участие.
- Съществуващите акционери също могат да изберат да игнорират правата; ако обаче не закупят допълнителни акции, тогава съществуващото им участие ще бъде намалено след емитирането на допълнителни акции.
Причини за издаване на права
- Когато дадена компания планира разширяване на своите операции, може да се наложи огромен капитал. Вместо да избираме дълг Старши и подчинен дълг За да разберем старши и подчинен дълг, първо трябва да прегледаме капиталовия стак. Капиталовият капитал класира приоритета на различните източници на финансиране. Старшият и подчиненият дълг се отнасят до техния ранг в капиталовия пакет на компанията. В случай на ликвидация първо се изплаща старши дълг, те може да искат да търсят собствен капитал, за да избегнат фиксирани плащания на лихви. За набиране на собствен капитал, издаването на права може да бъде по-бърз начин за постигане на целта.
- Проект, при който финансирането с дълг / заем може да не е налично / подходящо или скъпо, обикновено кара компанията да набира капитал чрез издаване на права.
- Компаниите, които искат да подобрят съотношението си дълг / собствен капитал или искат да купят нова компания, могат да изберат финансиране по същия път.
- Понякога проблемните компании могат да издават акции, за да изплатят дълга си, за да подобрят финансовото си здраве.
Пример за издаване на права
Да предположим, че инвеститор притежава 100 акции на Arcelor Mittal и акциите се търгуват по 10 долара всяка. Компанията обявява издаване на права в съотношение 2 за 5, т.е. всеки инвеститор, притежаващ 5 акции, ще има право да закупи 2 нови акции. Компанията обявява намалена цена, например, $ 6 на акция. Това означава, че на всеки 5 акции (по 10 долара всяка), притежавани от съществуващ акционер, компанията ще предложи 2 акции на намалена цена от 6 долара.
- Стойност на портфейла на инвеститора (преди издаване на права) = 100 акции x 10 $ = 1000 $
- Брой на правилните акции, които трябва да бъдат получени = (100 x 2/5) = 40
- Цена, платена за закупуване на акции с права = 40 акции x 6 $ = 240 $
- Общ брой акции след упражняване на права = 100 + 40 = 140
- Ревизирана стойност на портфейла след упражняване на емисия права = $ 1000 + $ 240 = $ 1240
- Трябва да бъде цена на акция след издаване на права = $ 1,240 / 140 = $ 8,86
Според теорията цената на акцията след емитирането на права трябва да бъде $ 8,86, но пазарите не се държат така. Възходящ тренд в цената на акциите ще бъде от полза за инвеститора, докато ако цената падне под $ 8,86, инвеститорът ще загуби пари. Спадът в цената на акциите може да се дължи на няколко фактора. Ето някои от тях:
- Това дава сигнал на пазара, че компанията може да се бори, което може да е причината компанията да издава акции с отстъпка.
- Чрез издаването на повече акции се намалява стойността на наличните акции.
Заключение
- Акционерният капитал се увеличава в зависимост от съотношението на емисиите на права.
- Компанията получава положителен паричен поток (от финансиране), който може да се използва за подобряване на нейните операции.
- Ефективна печалба на акция в EPS (EPS) Печалбата на акция (EPS) е ключова метрика, използвана за определяне на частта на обикновения акционер от печалбата на компанията. EPS измерва печалбата на всяка обикновена акция, балансовата стойност и другите показатели за акция намаляват поради по-големия брой акции (вижте разредените ръководства за оценка на безплатната оценка на EPS, за да научите най-важните концепции със свое собствено темпо. Тези статии ще ви научат на бизнес оценка най-добрите практики и как да оценим една компания, използвайки сравним анализ на компанията, моделиране на дисконтиран паричен поток (DCF) и предишни транзакции, както се използват при инвестиционно банкиране, проучване на акции,).
- Пазарната цена се коригира (след затваряне на книгата) след издаването на акции с права.
Допълнителни ресурси
Увеличете знанията си със следните финансови ресурси:
- Процес за набиране на капитал Процес за набиране на капитал Тази статия има за цел да даде на читателите по-задълбочено разбиране за това как процесът на набиране на капитал работи и се случва в индустрията днес. За повече информация относно набирането на капитал и различните видове ангажименти, поети от застрахователя, моля, вижте нашия преглед на поемането.
- Меморандум за предлагане Меморандум за предлагане Меморандум за предлагане е известен още като меморандум за частно настаняване. Той се използва и като инструмент за привличане на външни инвеститори
- Първоначално публично предлагане Първоначално публично предлагане (IPO) Първоначалното публично предлагане (IPO) е първата продажба на акции, издадени от дадена компания на обществеността. Преди IPO, дадена компания се счита за частна компания, обикновено с малък брой инвеститори (основатели, приятели, семейство и бизнес инвеститори като рискови капиталисти или ангелски инвеститори). Научете какво е IPO
- Окончателна емисия отстъпка Оригинална емисия отстъпка (OID) е вид дългови инструменти. Често облигации, OID се продават на по-ниска стойност от номиналната, когато са издадени, следователно D в OID. При падежа номиналната стойност се изплаща на инвеститора. Получената разлика е печалба за инвеститора и на практика представлява лихвата, платена от кредитополучателя или емитента.