Покритият лихвен паритет (CIRP) е теоретично финансово условие, което определя връзката между лихвените проценти и спот и форуърд валутните курсове на две държави. Той установява факта, че няма възможност за арбитраж при използване на форуърдни договори Форвардният договор Форвардният договор, често съкратен до само „форуърд“, е споразумение за покупка или продажба на актив на определена цена на определена дата в бъдеще, което често се използват за печелене на печалби чрез използване на разликата в лихвените проценти. Той приема, че разликата в лихвените проценти трябва да бъде равна на форуърдния и спот обменния курс.
Обобщение
- Покритият лихвен паритет (CIRP) е теоретично финансово условие, което определя връзката между лихвените проценти и спот и форуърд валутните курсове на две държави.
- CIRP счита, че разликата в лихвените проценти трябва да бъде равна на форуърдния и спот обменния курс.
- Без паритета на лихвените проценти би било много лесно за банките и инвеститорите да използват разликите във валутните курсове и да реализират губещи печалби.
Формула за покрит лихвен паритет
Паритетът на покрития лихвен процент може да бъде концептуализиран чрез следната формула:
Където:
- e spot е спотовият обменен курс между двете валути
- e forward е форуърдният обменен курс между двете валути
- i Вътрешен е вътрешният номинален лихвен процент
- i Чуждестранният е чуждестранният номинален лихвен процент
Предположения за CIRP
- Неарбитражно условие : CIRP въвежда в действие условие за неарбитраж, което елиминира всички потенциални възможности за реализиране на безрискови печалби на международните финансови пазари.
- Хомогенност на активите : CIRP приема, че два актива са идентични във всяко отношение, с изключение на тяхната валута на деноминация.
- Разлика в лихвените проценти = 0 : CIRP работи при предположението, че разликата в лихвения процент на два актива на форуърд пазара трябва непрекъснато да бъде равна на нула.
Пример за CIRP
Например, да кажем, че валутата на държава А се търгува по номиналс валутата на държава Б, но лихвеният процент Лихвен процент Лихвеният процент се отнася до сумата, начислена от заемодател на кредитополучател за каквато и да е форма на дълга, изразена обикновено като процент от главницата. в държава А е 8%, а лихвеният процент в държава Б е 6%. Следователно инвеститорът би видял, че е изгодно да вземе заеми във валутата на B, да го конвертира във валута на A на спот пазара и след това да преобразува обратно инвестиционните приходи във валута B.
За да изплати заема, взет във валута Б, инвеститорът ще трябва да сключи форуърден договор за конвертиране на валутата от А в Б. Покритият паритет на лихвения процент се появява, когато форуърдният курс се използва за конвертиране на валутата от А до Б елиминира всички потенциални печалби от сделката и премахва възможността за безрискови печалби и поставя условието за неарбитраж.
Паритет на покрития лихвен процент спрямо непокрит паритет на лихвения процент
1. Бъдещи лихви
Покритият паритет на лихвените проценти включва използването на бъдещи лихвени проценти или форуърд лихвени проценти при оценка на обменните курсове, което също прави възможно потенциалното хеджиране. Въпреки това, непокрит паритет на лихвения процент Покрит паритет на лихвения процент (UIRP) Непокритият паритет на лихвения процент (UIRP) е финансова теория, която постулира, че разликата в номиналните лихвени проценти между две държави отчита очакваните лихвени проценти, което основно предполага прогнозиране бъдещи лихвени проценти. Следователно, това включва използването на оценка на очаквания бъдещ лихвен процент, а не на действителния форуърд курс.
2. Разлика в обменните курсове
Според покрития паритет на лихвения процент, разликата между лихвените проценти се коригира в форуърд отстъпката / премията. Когато инвеститорите заемат от валута с по-нисък лихвен процент и инвестират във валута с по-висок лихвен процент, те следователно имат предимство чрез форуърдно покритие.
Форвардното покритие елиминира всички рискове, свързани с инвестицията. Непокритата лихва за паритет обаче коригира разликата между лихвените проценти, като приравнява разликата към очакваната норма на амортизация в местната валута. Това е така, защото при непокрито условие за паритет на лихвения процент инвеститорите не се възползват от никакви форуърд покрития.
Свързани четения
Finance предлага Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® сертифициране Присъединете се към 350 600+ студенти, които работят за компании като Amazon, JP Morgan и Ferrari, за тези, които искат да издигнат кариерата си на следващото ниво. За да продължите да учите и да напредвате в кариерата си, ще ви бъдат полезни следните ресурси:
- Валутна печалба / загуба Валутна печалба / загуба Валутна печалба / загуба възниква, когато човек продава стоки и услуги в чуждестранна валута. Стойността на чуждестранната валута, когато се конвертира в местната валута на продавача, ще варира в зависимост от преобладаващия обменен курс. Ако стойността на валутата се увеличи след конвертирането, продавачът ще е спечелил валута.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX trade trade, известна още като търговия с валута, е финансова стратегия, при която валутата с по-висок лихвен процент се използва за финансиране на търговия с
- Възможност за триъгълен арбитраж Възможност за триъгълен арбитраж Възможността за триъгълен арбитраж е стратегия за търговия, която използва възможностите за арбитраж, съществуващи сред трите валути в обмен на чуждестранна валута. Арбитражът се изпълнява чрез последователна размяна на една валута с друга, когато има несъответствия в котираните цени
- USD / CAD Валутен кръст USD / CAD Валутен кръст Валутната двойка USD / CAD представлява котиран курс за обмяна на САЩ към CAD или колко канадски долара получавате на щатски долар. Например курс USD / CAD от 1,25 означава, че 1 щатски долар е еквивалентен на 1,25 канадски долара. Обменният курс USD / CAD се влияе от икономическите и политическите сили и върху двете